在互聯(lián)網(wǎng)的世界里，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)簡直幸福得一塌糊涂，EOS、Tezos等項(xiàng)目的融資金額已經(jīng)超過2億美元，而Santiment在5秒內(nèi)就完成了額融資，火爆程度可見一斑。有券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，ICO中期可創(chuàng)造價(jià)值投資通道，長期則看好區(qū)塊顛覆一切的能力。

　　“ICO”火爆

　　過去提到“區(qū)塊鏈”，大多以提供軟硬件解決方案的“區(qū)塊鏈+”方式出現(xiàn)，ICO的出現(xiàn)則打造了一個(gè)與現(xiàn)實(shí)世界平行的資本天地。

　　據(jù)國泰君安統(tǒng)計(jì)，全球數(shù)字貨幣總值已經(jīng)超過1200億美元，且排名前20的數(shù)字貨幣均有良好的流動(dòng)性，通常在單個(gè)平臺(tái)的成交就能達(dá)到上億元，這已經(jīng)超過了很多中小盤股票。優(yōu)質(zhì)的ICO項(xiàng)目能輕松達(dá)到10倍以上的收益率，今年以來的量子鏈(QTUM)、小蟻(NEO)皆是如此。

　　在A股市場上，自7月中下旬以來，區(qū)塊鏈概念逐漸升溫，走的是一條溫和上漲的路子，并且，隨著熱度的疊加，最近幾日指數(shù)加速上揚(yáng)，吸引場外增量資金入局“落子”。7月18日至今，區(qū)塊鏈指數(shù)區(qū)間上漲16.50%，且其“成長”過程中完全未受到市場結(jié)構(gòu)性行情調(diào)整影響，既體現(xiàn)出很高的上漲潛力和資金預(yù)期，也折射出較強(qiáng)的抗跌能力。

　　區(qū)塊鏈在ICO方向上的瘋狂，其中一個(gè)重要原因就是大家看到了它的巨大意義和價(jià)值。國泰君安分析師宋嘉吉認(rèn)為，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議上，大家基于信息搭建服務(wù)，產(chǎn)生了BAT這種體量的大公司。百度就是做信息聚合，然后二次分發(fā)；阿里也是信息匹配服務(wù)，買賣雙方和線上線下，再加上支付寶系統(tǒng)擔(dān)保的服務(wù)；騰訊也是信息點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的傳輸?；谛畔⒎?wù)就可以產(chǎn)生BAT這樣的公司，如果有一天世界上所有有形的、無形的資產(chǎn)全部可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的自由流動(dòng)之后，未來基于此的商業(yè)模式會(huì)產(chǎn)生巨大的商業(yè)體量，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過BAT.

　　就行業(yè)投資而言，中信證券認(rèn)為，目前仍處于基礎(chǔ)設(shè)施搭建階段，但進(jìn)展已經(jīng)加速。鏈圈項(xiàng)目目前ICO空前火爆，但面臨去偽存真壓力，之后是技術(shù)研發(fā)的突破階段。

　　產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速

　　目前國內(nèi)區(qū)塊鏈行業(yè)的相關(guān)政策趨于清晰，主要有《“十三五”國家信息規(guī)劃》、工信部《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用白皮書(2016)》等指導(dǎo)文件。同時(shí)，整個(gè)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模逐步回暖。根據(jù)CB Insights《2017Q1Fintech趨勢(shì)報(bào)告》區(qū)塊鏈在2016Q4融資額為7700萬美元，在2017Q1達(dá)1.13億美元。民生證券分析師鄭平認(rèn)為，國內(nèi)支持政策清晰化和產(chǎn)業(yè)融資回暖趨勢(shì)增強(qiáng)，區(qū)塊鏈行業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　目前，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司在跨境支付、票據(jù)業(yè)務(wù)及證券發(fā)行等方面開始有所進(jìn)展。如A股市場中，在加密方面具有優(yōu)勢(shì)并推出區(qū)塊鏈硬件錢包的公司有飛天誠信；專注金融領(lǐng)域超級(jí)賬本聯(lián)盟成員并積極布局票據(jù)業(yè)務(wù)的恒生電子；銀行、IT服務(wù)并舉，并于IBM合作開發(fā)跨境區(qū)塊鏈產(chǎn)品的四方精創(chuàng)；此外，奧馬電器、贏時(shí)勝、新國都、海立美達(dá)等也在積極布局相關(guān)區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)。

　　海通證券分析認(rèn)為，隨著區(qū)塊鏈從金融走向?qū)嶓w，利用共識(shí)協(xié)議，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)會(huì)更具智能合同代碼設(shè)計(jì)出一系列行動(dòng)，自動(dòng)執(zhí)行合同雙方同意的條款，從而降低執(zhí)行出錯(cuò)或操縱合同的風(fēng)險(xiǎn)。在區(qū)塊鏈出現(xiàn)以前，不可能存在這種智能合同，因?yàn)閰f(xié)議方會(huì)獨(dú)立管理各自的數(shù)據(jù)庫。而有了區(qū)塊鏈協(xié)議下的共享數(shù)據(jù)庫，智能合同就能自動(dòng)執(zhí)行，所有協(xié)議方都能實(shí)時(shí)驗(yàn)證執(zhí)行結(jié)果，無需第三方中介參與。由此，區(qū)塊鏈對(duì)整個(gè)社會(huì)帶來的最大的收益即為降低中間成本以及降低信用風(fēng)險(xiǎn)。目前，已經(jīng)有越來越多的行業(yè)開始通過區(qū)塊鏈技術(shù)改善自己的經(jīng)營過程。

　　具體布局方向上，華金證券重點(diǎn)推薦三個(gè)領(lǐng)域的相關(guān)收益標(biāo)的：一是安全硬件產(chǎn)品；二是區(qū)塊鏈技術(shù)類公司；三是消費(fèi)場景提供商。

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