政府部門正在通過不斷釋放政策紅利，因勢利導地推動商業(yè)保險擔當起緩解社會養(yǎng)老壓力的重任。6月21日國務院常務會議確定了從三個層面加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的措施，其中首次明確加大財稅等政策扶持，加快個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。從海外經驗來看，財稅政策是撬動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展的巨大杠桿，而我國個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點存在年內落地的預期，一旦推出，首先將利好保險業(yè)，每年至少將新增保費收入數百億元;同時也利好資本市場，因為稅延養(yǎng)老險也存在增值保值的資產配置需求，這意味著繼年金后，A股又將迎來新的中長期屬性的資金。

　　政府部門正在通過不斷釋放政策紅利，因勢利導地推動商業(yè)保險擔當起緩解社會養(yǎng)老壓力的重任。6月21日國務院常務會議確定了從三個層面加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的措施，其中首次明確加大財稅等政策扶持，加快個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

　　對于商業(yè)養(yǎng)老保險獲政策支持被上升到如此高度，長期關注商業(yè)養(yǎng)老保險的專家的感受是：商業(yè)養(yǎng)老險勢必將迎來變革性的發(fā)展機遇。

　　從海外經驗來看，財稅政策是撬動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展的巨大杠桿，而我國個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點存在年內落地的預期，一旦推出，首先將利好保險業(yè)，每年至少將新增保費收入數百億元;同時也利好資本市場，因為稅延養(yǎng)老險也存在增值保值的資產配置需求，這意味著繼年金后，A股又將迎來新的中長期屬性的資金。

　　隨著人口老齡化進程的加快，社會養(yǎng)老壓力驟然增大，依托商業(yè)保險為政府分擔養(yǎng)老醫(yī)療壓力、補齊社會保險短板的呼聲此起彼伏。在國務院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生等業(yè)內專家看來，正是在這樣的背景下，支持商業(yè)保險的制度接連出臺。

　　昨日召開的國務院常務會議提出，加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，可以進一步完善社會養(yǎng)老保障體系、促進養(yǎng)老服務業(yè)多層次多樣化發(fā)展，有利于適應人口老齡化和就業(yè)形態(tài)新變化，滿足人民群眾日益增長的養(yǎng)老保障需求，助力“老有所養(yǎng)”。其中，最大的政策看點是，市場高度關注的個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

　　記者注意到，雖然此次會議上沒有明確這一試點的具體時間表，但與以往相關會議或文件中提及該試點時的表述相比，已有明顯變化——之前多用“適時開展”、“正在研究”，而此次明確表述為“加快試點”。

　　實際上，記者也從業(yè)內獲知試點正在加快推進的實質消息。不少保險機構內部人士告訴記者，他們一直在做產品、系統(tǒng)、銷售等方面的準備，隨時等待試點啟動。他們認為，今年下半年有落地可能，且初期試點或不限于上海，而是在多個城市同步鋪開，試點力度大于此前預期。

　　所謂的個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，是指投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。由于在購買保險和領取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，對于投保人有一定的稅收優(yōu)惠，從而拉動個人購買養(yǎng)老保險的需求，也是拉動內需的一個催化劑。

　　在對外經貿大學保險學院教授王國軍看來，歐美類似經濟發(fā)展階段的保險業(yè)發(fā)展經驗顯示，財稅政策是撬動商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展的巨大杠桿，有利于保障型中長期保險需求的持續(xù)噴發(fā)。

　　記者了解到，有專業(yè)養(yǎng)老保險公司曾做過個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的內部測算：若采用700元的稅優(yōu)假設，考慮到稅收敏感度及遞延稅現金流變動等因素，在較樂觀的情景下，全國范圍內能夠撬動約1600億元保費收入;在中性的情景下，能夠撬動約1200億元保費收入;即使在悲觀的情景下，仍然能夠帶動約610億元保費收入。

　　試點落地的意義，也絕不僅僅是推動商業(yè)養(yǎng)老保險駛入增長快車道，同時亦利好資本市常

　　在美國等發(fā)達國家，養(yǎng)老金是各類要素市場的長線資金，不僅支撐了資本市場幾十年的長期穩(wěn)定發(fā)展，同時也支撐了實體經濟的發(fā)展。而目前我國養(yǎng)老金第一支柱、第二支柱均已實現市朝投資運作，隨著個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的落地，養(yǎng)老金第三支柱也將開啟市朝之旅。

　　這意味著，資本市場又將迎來新的壓艙石。

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