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7月10日，特斯拉公司CEO馬斯克在上海確認，將在中國獨資90億美元建設集研發、制造、銷售等功能于一體的特斯拉超級工廠，規劃年產50萬輛純電動整車。按照計劃，工廠最快將于2020年建成。文章由華盛學院編譯，為您解析特斯拉的中國策略。

行情來源：華盛證券

為何在中國建廠

中國的電動汽車市場增長迅猛，特斯拉的銷量受益于此，再考慮到中美之間日益增長的關稅壓力和貿易戰威脅，在中國建廠對公司未來有益。

事實上，不斷上升的關稅已經影響到了特斯拉汽車的價格。自7月6日起加征25%的關稅已經讓美產汽車痛苦不堪；7月8日，公司宣布將Model S和Model X的價格提高20%。

鑒于中國國內電動汽車市場競爭日益激烈，一旦公司產品提價，可能嚴重抑制市場需求。上海工廠投產后，生產成本勢必將大幅下降，無疑會提高特斯拉在中國市場的競爭力。

雖然在自貿區獨資建廠，特斯拉仍避不開25%的關稅。但在運輸裝卸費、購置稅方面，一臺售價百萬元的Model X能省下10萬元的成本。

因此，為避免成本和價格的進一步升高帶給銷量的負面影響，在中國本土內建廠是非常明智的選擇。

巨額的建廠成本

雖然在中國建廠的成本沒有在美國高，但是也絕對不低。

以通用為例：此前，通用汽車宣布在中國新建5家工廠，總成本280億美元，平均每家工廠投資56億美元。由于通用汽車的中國子公司是一家合資企業，所以通用實際出資140億美元，另外140億美元由中國合作伙伴支持。

特斯拉與之不同：（1）通用建造的工廠不生產電池，只是組裝汽車。換句話說，如果特斯拉建造“電池+組裝汽車”的超級工廠，建廠總成本會高得多。（2）特斯拉希望獨資建廠，那么全部建廠成本將由自己承擔。最近公布的90億美元預計只是新廠建設成本的30%，對于已經面臨資金短缺的特斯拉來講，數十億甚至數百億美元從何而來？

已面臨的財務困難

根據特斯拉最新發布的2018年季報顯示，期內公司凈虧損7.85億美元，同比擴大90%。即便如一直看漲特斯拉的來自摩根士丹利的Adam Jonas，如今也不情愿地接受未來特斯拉需要籌集更多的資金才能維持其發展的事實。他已經將特斯拉短期資本需求的預期從25億美元提高到30億美元。

其實，30億美元無助于改善特斯拉的資產負債表或流動性狀況。更何況，要在中國投資數十億美元，還需要注入大量資本。

在中國尋找合作伙伴的可行性

如果像其他美國制造商那樣，在中國尋找合作伙伴，幫助其更好地開拓中國市場，似乎對特斯拉是一個更好的選擇。但是特斯拉是一個與傳統汽車制造企業截然不同的公司，尋找合作伙伴將給自己帶來兩個風險：

特斯拉的財務實力和議價能力遠不如通用或大眾。特斯拉還未盈利的財務報表似乎很難吸引實力雄厚的投資者與其合作，即使在中國達成協議，也可能會導致不平等的關系，使特斯拉被迫做出重大讓步。

特斯拉被認為是一家科技公司，而不是一家汽車公司。特斯拉的技術如自動駕駛、人工智能、能源儲存和設計等，使其有別于傳統汽車制造商。但特斯拉在涉及自己的專有技術時，經常選擇不申請專利。如果與中國合資或者合作的話，這樣的行為將不被認可的。因為中國企業認為，知識產權具有巨大的價值，如果一家科技公司不注重自己的知識產權，也意味著缺少了核心競爭力，恐怕未來發展前景不容樂觀。

小結

特斯拉在中國的擴張被很多人看來是為了解決Model 3產能不足的必需之舉，然而不斷惡化的財務狀況，年初承諾不再籌資的馬斯克，在中國尋找戰略投資者或許是一個選擇。

但是面對沒有盈利能力、極少知識產權在手的科技公司，如何在不進行重大讓步的情況下吸引戰略投資者還是一個難題。雖然公司可以通過與技術共享，研發合作來吸引投資者，但會令特斯拉在未來的發展，技術把控方面處于劣勢。