昨日，徽商銀行召開2016年度股東大會。與去年“建議終止發行境外優先股”的臨時議案被否一致，“中靜系”今年提出的“建議提高2016年度分紅水平”臨時議案也未獲通過，會場上同樣爭執不停。

變的是隨著時間遷移，“中靜系”持股比例上升，不變的是雙方矛盾仍懸而未決。目前，“中靜系”對徽商銀行的持股比例已升至14.55%（含具有表決權的股份），該行H股公眾持股比例亦進一步降至19.94%。值得注意的是，由于“中靜系”與董事會間的矛盾，該行A股IPO事宜已“中止審查”。此外，應于2016年7月完成換屆的徽商銀行第三屆董事會目前已超期服役近一年。

分紅比例引爭論

今年3月，徽商銀行在披露去年經營業績的同時公布2016年分紅預案，董事會建議向全體股東派發現金股息每10股0.61元（含稅），該行上年分配的現金股息為每10股1.59元（含稅）。

證券時報記者獲悉，董事會大幅調低分紅水平，一方面是留存利潤補充資本，以便順利完成該行2017年“新增資產1000億元，新增風險資產800億元”的經營目標；另一方面則是應對第一大股東“中靜系”的連續增持。

據了解，“中靜系”的增持資金以徽商銀行股權質押、債務性融資為主，以“徽商銀行股權質押生股權”的特點明顯，而這些融資普遍成本較高。大幅降低分紅水平將使“中靜系”的資金鏈條更為緊繃。

因此這一提議立刻遭到“中靜系”反對，并向股東會提交了關于將2016年度分紅提高至與2013～2015年度平均分紅同等水平的股東大會臨時提案，要求維持前三年約占凈利潤30%的派現水平，派發每股股利0.193元。

“中靜系”在臨時議案中表示，徽商銀行大規模擴張同業存單、理財投資、委外投資等行為提高了資產負債錯配的流動性風險，在監管趨嚴的環境下，計劃新增超千億資產規模及800億元風險資產也并不符合監管部門的要求。此外，2016年該行經營業績轉好，在此基礎上降低分紅在凈利潤中比例并不合理。

“中靜系”認為，目前徽商銀行資本充足水平滿足監管要求，至于在發展過程中遇到的資本補充問題，該行應當從調整經營計劃、非公開發行H股兩方面來統籌考慮，不應簡單地降低分紅。

徽商銀行董事會則表示，分紅方案充分考慮了全體股東的利益及該行實際運營需要，符合該行及其股東整體利益，因此不會撤回已提交股東大會的相關分紅議案，并要求股東合理斟酌投票。

昨日股東大會表決結果顯示，徽商銀行董事會提交的議案悉數順利通過，“中靜系”未能如愿。

這一劇情幾乎與去年股東大會完全一致。彼時“中靜系”在股東大會前提交“建議終止發行境外優先股”的臨時議案，并表示非公開發行H股方案更優，且能解決公眾持股比例不足的問題，明確反對發行境外優先股。該臨時議案最終未能通過股東大會投票表決。

A股上市受阻

記者獲悉，“中靜系”在股東大會上還公開反對徽商銀行董事會提交的大部分議案，包括財務決算報告、董事會工作報告、監事會工作報告等，并指責徽商銀行的經營管理存在問題。

但參會的中小股東對此并不在意，反而對“中靜系”提出質詢，認為由于“中靜系”不斷增持引發的股權之爭進一步導致徽商銀行A股IPO中止，損害中小股東利益。“我們對分紅沒興趣，但我們對A股上市非常在意，誰阻攔IPO，我們就跟誰急！”有中小股東在現場表示。

股東大會中場休息時，也有很多中小股東表達了結盟反對“中靜系”臨時議案的意愿，而“中靜系”相關代表在接受質詢中途選擇暫時離場。

徽商銀行此前公告稱，鑒于該行須就相關法律法規及證監會要求所涉及的部分事項與部分董事、股東進一步協商，且考慮到該行審計服務機構面臨更換，該行董事會通過決議，決定向證監會申請中止審查A股發行。

另據記者了解，徽商銀行作為首家亮明“A+H”上市意圖的H股上市城商行，于2015年6月遞交IPO招股書申報稿，但“中靜系”作為第一大股東、“中靜系”實控人高央作為該行非執行董事都不愿在相關申報材料、補充材料上簽字，致使該行IPO排隊狀態遲遲未能向前邁進，反而是在該行之后報送材料的哈爾濱銀行、威海市商業銀行等排隊銀行更早進入“已反饋”狀態。

證監會信息顯示，目前徽商銀行在A股的排隊狀態為“中止審查”，中止原因為“情形四”，即“發行人主動要求中止審查或者其他導致審核工作無法正常開展的”。

知情人士向記者透露，該行正按照銀監會要求，加強股東、股權管理，對關聯股東、實際控制人，以及對相關股東入股時違規發放債務性融資的情況進行調查了解，并按照國家監管要求如實報告。

糾纏仍將繼續

從2015年開始，徽商銀行就持續受困于董事會與該行第一大股東“中靜系”的矛盾，所形成的結果是：“中靜系”不斷增持徽商銀行H股，致使該行H股公眾持股量持續低于25%警戒線；董事會換屆遲遲未能完成；該行A股上市受阻。

據記者了解，雖然“中靜系”股權上的實際控制人為上海宋慶齡基金會，但由于后者為非盈利組織，因此對徽商銀行的增持決定亦由“中靜系”作出。

2015年9月30日，“中靜系”正式晉升該行第一大股東的同時，徽商銀行H股公眾持股比例也降至24.78%，低于聯交所證券上市規則所規定的最低25%的水平。

至今，“中靜系”通過港股二級市場、場外收購等方式合計持有徽商銀行8.92億股H股，占總股本的8.07%；另外，“中靜系”還通過交易取得0.67億股的投票權。以此計算，“中靜系”實際控制的徽商銀行H股股權約9.6億股，占總股本的8.68%，這也促使該行H股公眾持股比例降至19.94%。

加上該行上市前的6.49億股內資股持股，“中靜系”已公開的實際控制股權達到16.09億股，占徽商銀行總股本的14.55%，較該行第二大股東——安徽省能源集團的持股比例（9.65%）高4.9個百分點。

另有知情人士透露，“中靜系”還通過徽商銀行內資股股東及某家大型券商代持該行股權，實際控制的股權已接近20%，這一信息也得到多位知情人士交叉驗證。

事實上，出于財務投資或尋求資本溢價的目的入股上市銀行本無可厚非，但“中靜系”卻存在著股東資格合規性存疑、增持資金以債務性資金為主等問題，加之徽商銀行董事會、現有國資股東的排斥態度，致使事件不斷升級。

記者此前從接近“中靜系”的核心人士處了解到，“中靜系”希望將整體持股比例提升至30%左右，以此達到資本溢價的目的，而A股上市無疑將稀釋其現有持股比例，因此予以反對，并建議該行非公開發行H股。

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