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美聯儲降息探究 對全球市場影響揭秘！
財經365（www.zao8j.cn）訊：美聯儲降息最新消息，上周召開的歐洲央行6月貨幣政策會議維持政策利率不變，沒有預期中的寬松，并且全球貨幣政策的核心美聯儲還在觀望，美聯儲降息才是全球貨幣新一輪寬松的真正實錘。
【美聯儲是否會降息】
首先，經濟環境決定貨幣政策，美聯儲降不降息本質取決于美國的經濟預期，只有經濟出現明顯的下行壓力，美聯儲才會開啟降息周期。主要考量三點：
第一，經濟數據。美國勞工部上周五公布的數據顯示，5月非農就業人口凈增加7.5萬人，創3個月最低水平，遠低于預期，數據公布后，黃金大漲，因為就業數據疲弱更加堅定了市場認為美聯儲將降息的看法。但是非農就業數據僅僅是美國經濟數據的一部分，非農和失業率都不是降息周期的必然考量因素。美聯儲考量的核心因素是GDP。此外，美國3個月期國債與10年期國債收益率已經倒掛28個基點，是2008年金融危機以來倒掛程度最深的一次，也是一項重要觀測指標。
從近40年來美聯儲四次降息周期來看：
【第一輪，1984年9月至1986年8月】美國GDP增速在1984年二季度出現下滑，領先降息周期3個月；國債收益率未出現倒掛。
【第二輪，1989年6月至1992年9月】美國GDP增速下滑與降息周期同步；國債收益率倒掛領先降息1個月。
【第三輪，2001年1月至2003年6月】美國GDP增速下滑領先降息周期3個月；國債收益率倒掛領先降息5個月。
【第四輪，2007年9月至2008年12月】美國GDP增速下滑領先降息周期12個月；國債收益率倒掛領先降息9個月。
從這點來說，在美國GDP增速出現下滑之前（重點關注美國二季度GDP數據），美聯儲降息還將處于觀望期，并非板上釘釘。
其次，從市場預期來看。美國有個聯邦基金利率期貨，從相關數據可以看出市場對降息的預期，目前來看市場的預期是：
今年降息的概率幾乎100%；
其中今年只有一次降息的概率18%；
今年有兩次降息的概率30%；
今年有三次降息的概率高達37%；
7月開始第一次降息的概率64%。
此外，以美國為主的海外市場近期持續大漲，黃金也創近6年新高，從這些蛛絲馬跡看，市場對于美聯儲降息的預期非常高。
美聯儲還在觀望等待，但是市場已經給與高度預期，所以要重點關注本月20號的美聯儲議息會議，是否如市場預期的鴿派；如果美聯儲不如預期中鴿派，那么整個預期還將延后，市場還將迎來一次波動。
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