杭州山科智能科技股份有限公司(簡稱“山科智能”)近日在證監會網站披露招股書，公司擬于深交所創業板公開發行不超過1700萬股，發行后總股本不超過6800萬股，保薦機構為海通證券.
招股書披露，山科智能本次IPO擬募資約2.01億元，扣除發行費用后將全部用于年產200萬套智能傳感器項目和技術研發中心項目。公司稱，本次募集資金項目建成后，公司將新增年產130萬臺智能傳感器的產能。但募集資金投資項目需要一定的建設期和達產期，在項目建成后，如果市場環境、技術、政策等方面出現重大不利變化，可能使公司面臨本次募集資金投資項目新增產能不能全部消化的風險。
公開資料顯示，山科智能主要提供智慧水務技術、產品和服務，通過研發及生產的智能型自動計量采集系統和供水儀表實時監控調度系統，應用于智慧水務中用水數據和智能管網數據的計量、采集和遠程回傳分析等重要環節，其主要銷售對象為水務公司，多數為國有企業或事業單位。據了解，2014-2016年，公司實現營收0.99億元、1.26億元、1.54億元，同期凈利潤分別是2617.94萬元，1929.20萬元、3304.67萬元。
財務風險方面，山科智能稱公司存在應收賬款規模較大和存貨規模較大的風險。2014-2016年末，山科智能應收賬款凈額分別為3687.73 萬元、5664.24萬元和6428.09萬元，占相應期末資產總額的比例分別為33.25%、36.12%和31.00%，占相應期間營業收入的比例分別為37.18%、45.01%和41.63%。公司稱，較大規模的應收賬款增加了管理壓力，加大了壞賬損失的風險；且應收賬款規模持續增加將減少公司流動資金規模，流動資金的不足可能對公司業務的拓展造成不利影響。同期，公司存貨價值分別為2464.65萬元、3438.95萬元和5245.84萬元，占相應期末資產總額的比例分別為22.22%、21.93%和25.30%，在資產構成中占比較高。公司存貨主要由原材料和發出商品構成，合計占存貨的比例在70%以上。公司稱，如果未來各類存貨價格下跌，存貨減值將對公司的業績產生不利影響；發出商品如長期無法完成安裝驗收環節，也將對未來的銷售收入規模產生不利影響；發出商品由于已發至客戶，仍可能由于管理不善引發存放損失風險。
股權結構方面，山科智能無控股股東；錢炳炯、季永聰、岑騰云、王雪洲、胡紹水簽署了《一致行動協議》，為公司實際控制人，合計控制公司超過70%股份。錢炳炯持有公司19.71%的股份，擔任公司董事長；季永聰持有公司12.80%的股份，擔任公司董事兼總經理；岑騰云持有公司15.17%的股份，擔任公司董事兼副總經理；王雪洲持有公司11.48%的股份，擔任公司董事、副總經理兼董事會秘書；胡紹水持有公司5.43%的股份，擔任公司董事兼副總經理。