財經365訊（編輯 錢多多）近期各大小平臺陸續下線了活期產品，投資人紛紛表示不舍。深受喜愛的活期產品為什么就不讓做了呢?
監管部門不讓做活期產品的說法由來已久，但是說了這么久，反正監管最后的一刀沒有切下來，還是有平臺接著做。
可是，2018年才剛剛開始沒多久，包括愛錢進、真融寶、合時代等多個P2P平臺都陸續宣布即將下線平臺上的活期產品，很多投資者都表達了自己的不舍之情。
活期收益還算可觀存取靈活，稱得上是一款活好還不粘人的理財產品，為什么會成為監管眼里容不下的沙子呢?
- 01 -活期到底是咋回事
要搞清楚P2P平臺的活期產品為什么不受監管待見，首先弄明白活期產品背后的資產是什么，以及會有怎樣的風險。
一般來說，現階段的活期產品背后的資產分為三種。
第一種是代銷基金公司的貨幣基金。自從2013年6月余額寶橫空出世以后，許多同款的“寶寶”類貨幣基金開始進入大家的視野。
以余額寶為例，7日年化收益率最高的時候能達到6.69%左右，最低時跟銀行存款利率有一拼，才2.29%，最近基本穩定在4%上下。目前市面上大部分的貨幣基金也是這個水平。
但是，許多P2P平臺的活期產品預期年化收益率動輒都在6%以上，比一般貨幣基金收益高一大截。
顯然，這其中的差額就只能由平臺掏錢埋單了。賠錢的買賣要是長期做，金山銀山也不夠虧，所以平臺不可能一直以這種模式來運營。
第二種是平臺將自己的定期產品和其他理財產品打包，再以活期產品的名目發布。
聽起來有點復雜，我舉個例子：假設平臺自己有一款1月期的產品，預期年化收益率為9%。同時，平臺找到一款年化收益率為4%的貨幣基金。
平臺將這兩個產品揉在一起打包出售，那么就可以做成一種收益率在兩者之間混合產品，也就是4%-9%。至于實際收益率是多少，就看兩個資產的具體占比了。
這就好比把鹽和糖混在一起，最后的口味是偏咸還是偏甜就看鹽多還是糖多。
而這種混合資產會產生期限錯配的問題，從而形成監管部門一直很討厭的“資金池”。
沿用上面的例子，借款人借錢是1月期的，而投資人投資這種活期產品后可以隨時取出。為了應付隨時可能出現的提現申請，平臺最好的解決辦法就是擁有一個資金池。
而資金池一旦形成，資金的具體規模和用途都非常不透明，這些錢流著流著很容易就流進平臺老板自己的口袋里了。監管部門看著覺得很鬧心，所以出手禁止也是理所當然的事情。
第三種則是債權轉讓模式。
當投資人A需要提現的時候，發起債權轉讓，當投資人B購買了這個債權以后，投資人A就可以收回自己的錢。
但是要做到一對一高效準確匹配，不僅對技術的要求特別高，而且對債轉活躍度要求特別高。因此，不少平臺也不愿承認這種模式叫活期。
- 02 -活期為啥不能做
關于活期為什么不能做，網上說法特別多，而且看起來特別高深：資金池風險、底層債權不清晰、期限拆標風險大......
但其實在我看來，真沒那么多復雜的原因。迷霧重重沒關系，只要一往無前虎山行，撥開云霧就能見光明。
不看活期產品的包裝方式，直接看問題的本質，很容易理解為什么監管容不下活期產品。
P2P的本質是什么?是普惠金融，是幫助金融弱勢群體獲得金融服務。
但是活期產品的資金并沒有直接流入真實的資金需求方，而是通過包裝再包裝，流著流著就不知所蹤了。
既然活期產品無法真正助力普惠金融，在監管看來自然就沒有存在的必要了。當斷則斷，才能不受其亂。
盡管現在還有平臺在做活期產品，但備案大考在即，膽子再大的平臺也不可能一直做活期產品，被“團滅”對于活期產品來說是早晚的事。
其實，只要資金分配得當，把生活備用金放在余額寶，短時間內不用的資金拿去投1月標，自己也能做出一個類似活期產品的東西。
要是你擔心會有突發情況需要用錢，大不了多放一點在余額寶就是了，最后平均下來的收益不會比活期產品差多少。
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