保險資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)迎來政策紅利。昨日,保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》),明確表示鼓勵保險資金投資符合國家戰(zhàn)略和導(dǎo)向的重大項(xiàng)目,并給予政策傾斜。
與此同時,《指導(dǎo)意見》明確提出,持續(xù)改進(jìn)和加強(qiáng)保險監(jiān)管與政策引導(dǎo),堅持去杠桿、去嵌套、去通道導(dǎo)向,引導(dǎo)保險資金秉承價值投資、長期投資和穩(wěn)健投資原則,為國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供長期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資金。
引導(dǎo)和支持險資參與雄安新區(qū)建設(shè)
近一段時期,在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢和金融市場各種因素影響下,我國金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨不少風(fēng)險和挑戰(zhàn),存在杠桿高、嵌套多、鏈條長的問題以及金融“自我循環(huán)”和“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象。
正是在這樣的背景下,保監(jiān)會從風(fēng)險保障、服務(wù)國家戰(zhàn)略、創(chuàng)新形式、改進(jìn)監(jiān)管等方面,提出了15條政策措施,旨在營造保險業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良好政策環(huán)境,促進(jìn)保險業(yè)持續(xù)向振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)力、聚力,提升保險業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率。
《指導(dǎo)意見》提出,鼓勵保險資金服務(wù)京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶以及西部開發(fā)、東北振興、中部崛起、東部率先等區(qū)域發(fā)展。具體包括:支持保險資金對接國家自貿(mào)區(qū)建設(shè)和粵港澳大灣區(qū)等城市群發(fā)展的重點(diǎn)項(xiàng)目和工程;積極引導(dǎo)和支持保險資金參與雄安新區(qū)建設(shè),探索新的投融資機(jī)制,對于新區(qū)的交通基礎(chǔ)設(shè)施、水利、生態(tài)、能源、公共服務(wù)等重大項(xiàng)目給予長期資金支持。
近年來,保險資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)明顯變化。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,保險資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資規(guī)模、投資范圍、產(chǎn)品形態(tài)、交易結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品發(fā)行效率等相比過去發(fā)生了深刻變化,形成一批有影響力的重大項(xiàng)目,比如中石油管道項(xiàng)目、粵東西北產(chǎn)業(yè)投資基金項(xiàng)目等,有力支持了社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
支持險資發(fā)起設(shè)立債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)
為大力引導(dǎo)保險資金服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略,《指導(dǎo)意見》提出了多條政策措施。
首先是支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,積極發(fā)揮保險資金融通和引導(dǎo)作用。包括:支持保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立去產(chǎn)能并購重組基金,促進(jìn)鋼鐵、煤炭等行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展和實(shí)現(xiàn)脫困升級;支持保險資金發(fā)起設(shè)立債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),開展市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù);支持保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展不良資產(chǎn)處置等特殊機(jī)會投資業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立專項(xiàng)債轉(zhuǎn)股基金等。
其次是支持“一帶一路”建設(shè)。推動保險機(jī)構(gòu)不斷提升境外投資能力,支持保險資金參與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的重大基礎(chǔ)設(shè)施、重要資源開發(fā)、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)合作和金融合作;支持保險資金為“一帶一路”框架內(nèi)的經(jīng)貿(mào)合作和雙邊、多邊的互聯(lián)互通提供投融資支持,通過股權(quán)、債權(quán)、股債結(jié)合、基金等形式為大型投資項(xiàng)目提供長期資金支撐;鼓勵中資保險機(jī)構(gòu)“走出去”,在“一帶一路”沿線國家或地區(qū)布局,為“一帶一路”建設(shè)提供保險保障服務(wù)。
再者,支持軍民融合發(fā)展和《中國制造2025》。鼓勵保險資金服務(wù)軍民融合發(fā)展,積極探索保險資金參與軍工產(chǎn)融合作模式,支持保險機(jī)構(gòu)和軍工企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立保險軍民融合發(fā)展基金;鼓勵保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立支持制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、兼并重組和轉(zhuǎn)型升級的債權(quán)計劃、股權(quán)計劃和股權(quán)投資基金等金融產(chǎn)品,更好服務(wù)《中國制造2025》各項(xiàng)任務(wù)。
同時,推進(jìn)保險資金參與PPP項(xiàng)目和重大工程建設(shè)。支持符合條件的保險資產(chǎn)管理公司等專業(yè)管理機(jī)構(gòu),作為受托人發(fā)起設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃,募集保險資金投資符合條件的PPP項(xiàng)目;在風(fēng)險可控的前提下,調(diào)整PPP項(xiàng)目公司提供融資的主體資質(zhì)、信用增級等監(jiān)管要求,推動PPP項(xiàng)目融資模式創(chuàng)新;鼓勵保險資金投資關(guān)系國計民生的各類基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和民生工程,逐步完善投資計劃監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),放寬信用增級要求和擔(dān)保主體范圍,擴(kuò)大免增信融資主體數(shù)量,創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu),精準(zhǔn)支持對宏觀經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)具有重要帶動作用的重點(diǎn)項(xiàng)目和工程。
研究險資投資金融產(chǎn)品監(jiān)管比例
在不斷創(chuàng)新保險業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形式的同時,保監(jiān)會也持續(xù)改進(jìn)和加強(qiáng)保險監(jiān)管與政策引導(dǎo)。
《指導(dǎo)意見》提出,將逐步調(diào)整和優(yōu)化比例及資本監(jiān)管,注重風(fēng)險實(shí)質(zhì)判斷,動態(tài)審慎調(diào)整投資資產(chǎn)的分類和資本要求。對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為國家政策明確支持的基礎(chǔ)設(shè)施、保障房、城鎮(zhèn)化建設(shè)等項(xiàng)目,且具有保證條款的股權(quán)計劃和私募基金,研究調(diào)整其所屬的大類資產(chǎn)類別和優(yōu)化償付能力資本要求;研究保險資金投資金融產(chǎn)品的監(jiān)管比例,按照基礎(chǔ)資產(chǎn)屬性實(shí)施穿透性監(jiān)管。
同時,積極推進(jìn)差異化監(jiān)管和分類監(jiān)管試點(diǎn)。研究推進(jìn)差異化監(jiān)管,對于經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健、資產(chǎn)負(fù)債管理科學(xué)、投資管理能力優(yōu)良的保險機(jī)構(gòu),支持其開展各類創(chuàng)新試點(diǎn)業(yè)務(wù);研究建立保險資金非重大股權(quán)投資負(fù)面清單制度,支持保險機(jī)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債匹配和償付能力狀況自主選擇所投資未上市企業(yè)的行業(yè)范圍;對于保險資金投資國家發(fā)展戰(zhàn)略和國家重大工程的項(xiàng)目和產(chǎn)品,在政策上給予適度傾斜,在產(chǎn)品注冊、備案、審核等環(huán)節(jié)給予優(yōu)先支持。
此外,著力防范和化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險隱患,加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào),防范風(fēng)險跨行業(yè)傳遞,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。具體包括:加強(qiáng)對重點(diǎn)風(fēng)險領(lǐng)域和重點(diǎn)公司的風(fēng)險預(yù)警,落實(shí)風(fēng)險責(zé)任和責(zé)任追究機(jī)制;嚴(yán)格規(guī)范和治理違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等行為,抑制產(chǎn)融無序結(jié)合和資金脫實(shí)向虛;堅持去杠桿、去嵌套、去通道導(dǎo)向,引導(dǎo)保險資金秉承價值投資、長期投資和穩(wěn)健投資原則,為國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供長期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資金。