財經365（www.zao8j.cn）2月11日訊：這么多年的切身感受和理財教育，一個觀念已深入大家的腦海：錢只會越來越多、越來越毛。所以理財的第一要務是對沖通脹，防止財富貶值。
總是提心吊膽通貨膨脹錢多財富貶值，怎么會冷不丁的出現通貨緊縮錢變少、錢更值錢呢？
01
通脹和通縮
通脹就是通貨膨脹，通縮就是通貨緊縮。通貨就是流通的貨幣，用大白話說就是錢。所以，通脹就是市場中的錢太多了，通縮就是市場中的錢太少了唄。
這個錢多錢少的標準是什么？該如何衡量呢？是相對于市場中的商品/服務數量來說的。
當市場中的商品/服務數量穩定或增長緩慢，但貨幣量猛然增加，此時就會通脹，大家的直觀感受就是物價上漲或資產價格上漲（如房價/股價等上漲）。同樣的，當市場中的商品/服務數量穩定或增長緩慢，但貨幣量猛然降低，就會通縮，大家的直觀感受就是物價下跌或資產價格下跌（如房價/股價等下跌）。
錢怎么會猛然增加或猛然減少呢？
現在的錢是主權純信用貨幣，數量是由各國央行管控的。也就是說各國央行可以根據需要（商品/服務增加了順勢增印錢，以及為刺激經濟人為擴大需求而增印錢等），而增加貨幣供應。猛然減少的原因在最后一部分會說。
通脹和通縮其實也簡單，就是錢的數量跟商品/服務數量的關系——相對商品/服務的數量，錢多了就通脹、錢少了就通縮。
錢的數量大致可以由M2來衡量，商品/服務的數量由什么衡量呢？你總不能說過去的一年中，生產了30億雙鞋子/5億部手機/1億臺電腦吧？也許你知道的，是由GDP衡量的。也就是說，貨幣超發與否及其超發的幅度，可以看M2增幅和GDP增幅的背離程度。
這么簡單的道理，有些人不一定懂。
只要央行一信貸寬松（表現為降準/降息），很多人就會說錢多了、財富被洗劫了，這種說法當然不對、最起碼不嚴謹。為什么？因為在信貸寬松/印鈔放水的同時，也有增量財富（商品/服務）的產生啊，并不是很多人理解的“只是貨幣增加了、而商品/服務沒增加”。
我又要拿2008年的四萬億說事了。
雖然那年印了很多錢，但是建了很多高鐵/高速/機場/城軌/橋梁/房產啊——這都是增量財富。M2是由2008年初的42萬億增加到2018年末的182萬億，可GDP也由2008年初的27萬億增加到了2018年末的90萬億啊。
錢是變多了，可商品/服務也增多了啊——是的，前者的增幅高于后者的增幅。你可以說是貨幣超發了，但貨幣只是手段、財富增長才是目的，大家的生活品質可比十年前強太多了啊——尤其跟同時期的國外很多國家相比。
現在大家對貨幣超發（比如08年四萬億）不滿意，主要是對財富分配不滿意——財富是創造出來了，可有人分得少（如沒買房的人）、有人分得多（如買了房的人），但這不是本文的話題。
02
央媽印鈔放水
我們都知道，央行管控著印鈔的水龍頭。但請記住：它只是管控，到底能否印出鈔、放出水，還得看是否有人配合。
這人是誰？貸款人。
懂貨幣銀行學的人都知道——你不知道也沒關系，記住這個結論就好了：貸款就是印鈔、信貸寬松就是印鈔放水。
你買房貸款100萬，嗯……你印出了100萬的鈔票；你做生意貸款100萬，嗯……你印出了100萬的鈔票；你這月信用卡消費1萬或100萬，嗯——你印出了1萬或100萬的鈔票。當你提前結清房貸、還了貸款和信用卡賬單，你就把你印出的錢收回、消滅了。那市場中的錢不就少了嗎？不一定啊——你不貸款，有其他人貸款補上啊。
當貸款很容易（也就是信貸寬松期）、當大家爭先恐后的去貸款、當銀行放出的貸款額猛然增多時，就是大家齊心協力“開動印鈔機印鈔的時候”，此時市場中的錢就會增多。而這些新印出的錢流向哪個領域、哪個領域的價格就會上漲——豬肉漲價、蔬菜漲價、大蒜漲價、普洱茶漲價……房子漲價，都是這個道理。
可如果貸款人……不愿意貸款呢？
還有人不愿意貸款？！是的，就是有人不愿意貸款。沒有好的投資項目、沒有貸款消費的欲望、不想貸款負債壓力太大……反正就是不愿意貸款。
這不是空想，而是實實在在的存在。在當下的日本就是如此：低欲望社會下的年輕人，不愿意貸款買房/買車/消費……即使貸款利息極低，央行費九牛二虎之力也印不出鈔、放不出水啊，因此以印鈔放水刺激經濟的安倍經濟學才實施艱難呀，這跟蠢蠢欲動、致富/消費欲望極強的中國完全不同。
銀行貸款就是創造新的貨幣，歸還貸款就是消費、減少貨幣。貸款的人越來越少、貸款的金額越來越小，如果再加上還款的人增多、還款的金額增多，疊加減少的結果就是市場中的錢變少。錢少了，而商品/服務的數量卻沒有減少，那就是通縮啊。
央媽印鈔放水并不能完全由它控制，需要外界的條件、需要貸款人的配合。所以，印鈔放水刺激經濟并不是任何國家、任何時候都能實施的，只有在經濟快速發展、人的欲望極其旺盛的時候才行，如過去四十年的中國。
關于央媽印鈔放水，就如同你（央行）牽一匹馬（貸款人）去河邊飲水（也就是信貸寬松期讓更多人貸款），可馬就是不渴、不喝水，請問你有什么辦法呢？
馬不飲水，繩不能推呵。