友阿股份(002277)
5 月16 日晚，公司發(fā)布公告稱：1）公司擬使用自有資金以現(xiàn)金方式出資人民幣7875 萬元認購佛山隆深機器人有限公司（以下簡稱“隆深機器人”）新增注冊資本中的121.88 萬元，占增資后注冊資本的15%。隆深機器人的實際控制人趙偉峰承諾2017/ 2018/ 2019 年隆深機器人經(jīng)審計的凈利潤分別不低于人民幣3500/ 4550/ 5915 萬元。若隆深機器人各年度實際凈利潤占當年度承諾凈利潤小于85%時，由趙偉峰向友阿股份給予現(xiàn)金補償。2）公司將于2017 年5 月18 日上線試運營友阿金融服務平臺（www.yajr2277.com），該平臺包括“友阿E 貸寶”和“友阿E 購寶”兩部分。
佛山隆深機器人有限公司是一家專業(yè)從事工業(yè)機器人系統(tǒng)集成、非標自動化設備及整線設計制造、機器人本體、控制器研發(fā)及智能制造服務的企業(yè)，致力于為客戶提供完整的機器人系統(tǒng)及整體自動化解決方案。截止2016 年12 月31 日，隆深機器人合并報表總資產(chǎn)9950.32 萬元，負債總額5257.21 萬元，凈資產(chǎn)4693.11 萬元。2016 年度合并報表營業(yè)收入8837.27萬元，凈利潤1186.22 萬元。截止2017 年3 月31 日，隆深機器人合并報表總資產(chǎn)11105.99 萬元，負債總額6176.17 萬元，凈資產(chǎn)4929.82 萬元。1Q2017 合并報表營業(yè)收入3479.12 萬元，營業(yè)利潤386.66 萬元，凈利潤383.78 萬元。
公司主業(yè)購物中心、奧萊等中高端零售業(yè)態(tài)穩(wěn)定發(fā)展。長沙的奧特萊斯坐擁交通便利、知名品牌入駐等優(yōu)勢，預計將有良好的收入表現(xiàn)，隨著新建的天津奧萊以及常德、郴州兩地的友阿國際廣場進入培育期，公司業(yè)績有望持續(xù)增長；商業(yè)地產(chǎn)方面，公司在常德、郴州、邵陽建設的部分商業(yè)街商鋪準備出售，預計未來三年將為公司貢獻較多利潤。此外公司還參與了長沙銀行增資擴股，若成功上市將會給公司帶來豐厚的投資回報，公司在金融板塊的布局也有望與零售業(yè)務產(chǎn)生協(xié)同效應。
我們認為公司參股隆深機器人公司，上線友阿金融服務平臺，長期來看，都有利于公司業(yè)務的擴展。我們維持對公司2017-2019 年全面攤薄EPS 的預測，分別為0.25/0.31/0.33 元，維持公司未來六個月的目標價9.5元，維持買入評級。