財(cái)經(jīng)365訊，8月6日，創(chuàng)金合信的股權(quán)變更，已經(jīng)進(jìn)入到受理或不受理決定日。而中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，這家成立于2014年的次新基金公司，一度是基金行業(yè)專戶規(guī)模最大的公司。

  據(jù)創(chuàng)金合信大股東第一創(chuàng)業(yè)年報(bào)披露，創(chuàng)金合信是第一家成立之初便實(shí)現(xiàn)員工持股的基金公司。從創(chuàng)金合信的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，第一創(chuàng)業(yè)證券持股70%，深圳市金合信投資合伙企業(yè)持股30%。深圳市金合信投資合伙企業(yè)為員工持股平臺(tái)，創(chuàng)金合信亦成為首家成立之初即實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基金公司。

  不過，對(duì)于創(chuàng)金合信的股權(quán)將如何變更，創(chuàng)金合信市場部人士沒有透露。至于本次股權(quán)變更是否牽涉到對(duì)員工的股權(quán)激勵(lì)，上述人士回應(yīng)時(shí)代周報(bào)稱，股權(quán)激勵(lì)頗為敏感，不方便置評(píng)。

  新基金公司股權(quán)激勵(lì)第一人家

  據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息，5月30日接受創(chuàng)金合信股權(quán)變更申請(qǐng)材料，6月6日為補(bǔ)正日。從流程上來看，創(chuàng)金合信的股權(quán)變更進(jìn)展頗為迅速。

  2014年7月9日，創(chuàng)金合信基金在前海注冊(cè)成立。公開資料顯示，創(chuàng)金合信基金注冊(cè)資本總額1.7億元，其中第一創(chuàng)業(yè)證券持股70%，深圳市金合信投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股30%。

  創(chuàng)金合信總經(jīng)理蘇彥祝曾在采訪中表示，創(chuàng)金合信最大的優(yōu)勢(shì)就是機(jī)制創(chuàng)新，以人為本，內(nèi)部倡導(dǎo)合伙文化。

  深圳市金合信投資合伙企業(yè)（有限合伙）于2013年10月在深圳前海注冊(cè)成立，注冊(cè)資本和實(shí)收資本為5150萬元。其中，蘇彥祝出資1800萬元，占合伙企業(yè)出資額的34.9515%，不僅出資比例最大，也是唯一的普通合伙人，并被選舉為執(zhí)行合伙人，其余30個(gè)股東均為有限合伙人。此外，出資額并列第二的張雪松和黃先智，各出資500萬元。

  按照成立之初的股權(quán)比例折算，蘇彥祝通過深圳市金合信投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有創(chuàng)金合信10.48%的權(quán)益。

  據(jù)了解，蘇彥祝、黃先智、張雪松等均來自第一創(chuàng)業(yè)資管部的核心團(tuán)隊(duì)。事實(shí)上，這也是創(chuàng)新合信成立初期的核心班底。作為大股東的第一創(chuàng)業(yè)證券，將其旗下資管部門的31人核心團(tuán)隊(duì)，平移至創(chuàng)金合信基金，蘇彥祝亦因此成為新基金公司股權(quán)激勵(lì)第一人。

  蘇彥祝為基金業(yè)老人，2010年3月，蘇彥祝辭去其供職十年的南方基金工作，加入第一創(chuàng)業(yè)證券，任資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、第一創(chuàng)業(yè)證券副總裁。在創(chuàng)金合信成立前的四年里，他帶領(lǐng)第一創(chuàng)業(yè)資管快速發(fā)展。第一創(chuàng)業(yè)招股書顯示，2011–2013年間，第一創(chuàng)業(yè)資管業(yè)務(wù)收入從1731.73萬元增長至2.42億元，占營業(yè)收入的比重也從2011年的1.94%，增長至2013年的23.45%。

  而經(jīng)歷了幾年的發(fā)展，創(chuàng)金合信很快實(shí)現(xiàn)了盈利，深圳市金合信投資合伙企業(yè)（有限合伙）的股權(quán)結(jié)構(gòu)亦發(fā)生了一些變化。據(jù)企查查數(shù)據(jù)，蘇彥祝和黃先智曾經(jīng)增持，其中蘇彥祝的認(rèn)繳金額增加到2170萬元，而黃先智的認(rèn)繳金額亦增加到600萬元。蘇彥祝持股比例為35.11%，黃先智持股9.71%，張雪松8.09%、劉逸心持股6.47%、黃越岷持股5.26%，此外還有持股比例在5%以下的股東41名。

  據(jù)第一創(chuàng)業(yè)年報(bào)，創(chuàng)金合信倡導(dǎo)合伙文化，實(shí)施合伙制，并在投研體系著力打造吸引并留住優(yōu)秀人才的平臺(tái)：事業(yè)部制和工作室。

  而蘇彥祝亦在公開場合表示，“我們清楚地知道，作為公募基金行業(yè)與其他資管行業(yè)比拼資本不現(xiàn)實(shí)，只能比拼人才和團(tuán)隊(duì)。”

  據(jù)蘇彥祝介紹，創(chuàng)金合信基金倡導(dǎo)“以人為本”的合伙文化，建立基于合伙文化的專業(yè)人士持股制度安排，堅(jiān)持以客戶為中心，以奮斗者為本，建立互信互助、開放進(jìn)取和不斷提升自我的文化氛圍。

  重專戶輕公募

  實(shí)際上，重專戶、輕公募的基金公司并不少見。有基金業(yè)資深人士表示，在競爭激烈的公募基金行業(yè)，有不少基金公司將專戶業(yè)務(wù)作為突破口，除了以九泰基金為代表的“PE系基金公司”外，財(cái)通基金亦從專戶業(yè)務(wù)入手，最后依賴定增業(yè)務(wù)突圍，走出了一條差異化道路。

  第一創(chuàng)業(yè)年報(bào)顯示，作為“券商資管+公募基金+私募股權(quán)基金”大資管格局的重要支撐，創(chuàng)金合信自成立以來，堅(jiān)持公募、專戶業(yè)務(wù)雙核驅(qū)動(dòng)。

  從數(shù)據(jù)來看，創(chuàng)新合信公募業(yè)務(wù)的發(fā)展速度，顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及專戶業(yè)務(wù)。據(jù)海通證券研究所金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)，截止到2018年二季度末，創(chuàng)金合信剔除貨幣基金規(guī)模為125.15億元，在行業(yè)排名第65位，公募業(yè)務(wù)規(guī)模位居行業(yè)中下游。而據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，基金業(yè)二季度末專戶月均規(guī)模排名第一的為建信基金，月均規(guī)模為3790億元，而創(chuàng)金合信以3734億元緊隨其后，專戶業(yè)務(wù)規(guī)模已近位居行業(yè)頭部。

  事實(shí)上，2018年一季度，排在前三位的基金公司分別為創(chuàng)金合信基金、建信基金和中銀基金，規(guī)模分別達(dá)到4027.33億元、3516.32億元和2917.44億元。

  雖然是一家成立時(shí)間不長的次新基金公司，創(chuàng)金合信在成立之前已經(jīng)頗有積累。蘇彥祝加盟第一創(chuàng)業(yè)之后，該公司“創(chuàng)金資產(chǎn)”品牌發(fā)展迅速，從最初的兩三只產(chǎn)品，發(fā)展到后來的26只集合理財(cái)產(chǎn)品以及數(shù)百只定向資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

  值得注意的是，創(chuàng)金合信成立之后，不僅團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了平移，由蘇彥祝及其團(tuán)隊(duì)打造的明星產(chǎn)品也繼續(xù)由他們管理。據(jù)了解，創(chuàng)金合信成立后，第一創(chuàng)業(yè)現(xiàn)有存續(xù)期的產(chǎn)品都以委托的方式交由創(chuàng)金合信基金托管，而第一創(chuàng)業(yè)資管部則由重新組建的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)及管理。

  2015年6月底，在已公布的93家基金公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模中，創(chuàng)金合信以293億元名列第30名，而當(dāng)時(shí)行業(yè)規(guī)模最高的公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模為2039億元。作為成立不久的公司，創(chuàng)金合信在專戶業(yè)務(wù)領(lǐng)域起點(diǎn)頗高。

  從數(shù)據(jù)來看，第一創(chuàng)業(yè)資管業(yè)務(wù)近年的表現(xiàn)仍較為出色。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，第一創(chuàng)業(yè)2017年券商資管月均規(guī)模為2201億元，規(guī)模穩(wěn)定在行業(yè)前20名；創(chuàng)金合信2017年基金專戶月均規(guī)模為3681億元，位居行業(yè)第一。

  據(jù)第一創(chuàng)業(yè)2017年年報(bào)，其資管業(yè)務(wù)收入6.89億元，資管業(yè)務(wù)收入占公司總收入的比重，繼2016年從16%上升為31%之后，再次提升至35.28%，穩(wěn)居第一大收入貢獻(xiàn)單元。

  年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信在過去數(shù)年實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)管理規(guī)模的穩(wěn)步提升。截至2017年年末，創(chuàng)金合信設(shè)立并在存續(xù)期的產(chǎn)品有304只，其中特定資產(chǎn)管理計(jì)劃275只，證券投資基金29只，受托管理資金總額3961.57億元，較上年末增加741.59億元，增幅23.03%。

  不過，相比專戶業(yè)務(wù)數(shù)千億元的規(guī)模，創(chuàng)金合信的利潤明顯遜色許多。2017年，創(chuàng)金合信營業(yè)收入為4.07億元，凈利潤為4158.69萬元。該年度創(chuàng)金合信營業(yè)收入和和凈利潤較上年分別增長51.13%、29.18%。

  實(shí)際上，創(chuàng)金合信在2016年已實(shí)現(xiàn)盈利，營業(yè)收入、凈利潤增幅均翻番。數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信2016年末專戶規(guī)模為3081.43億元，2017年末專戶規(guī)模為3816.62億元，2018年一季度則達(dá)到了4027.33億元的峰值。

  自今年二季度起，創(chuàng)金合信的專戶業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)了下滑。業(yè)內(nèi)人士表示，“資管新規(guī)”對(duì)于基金公司的專戶業(yè)務(wù)有一定影響。值得注意的是，4月底“資管新規(guī)”發(fā)布實(shí)施后，部分地方證監(jiān)局向轄區(qū)基金公司發(fā)出落實(shí)資管新規(guī)、及時(shí)上報(bào)整改方案的通知，專戶業(yè)務(wù)作為整改重點(diǎn)，都在密集盤點(diǎn)存量產(chǎn)品、申報(bào)材料、上報(bào)整改方案。

  作為一家依賴專戶業(yè)務(wù)的“非主流”基金公司，創(chuàng)金合信的發(fā)展還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。