我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模突破110萬(wàn)億 行業(yè)發(fā)展前景可期
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)從無(wú)到有，取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2012-2016年，我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2012年，我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模為27萬(wàn)億元；到2016年，資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到116萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)43.97%。
探路大資管監(jiān)管：打破剛性兌付 擠壓套利空間
隨著居民財(cái)富的積累和居民理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)，資管行業(yè)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2020年我國(guó)資管行業(yè)規(guī)模將達(dá)180萬(wàn)億。資管行業(yè)交叉混業(yè)加劇，對(duì)以分業(yè)監(jiān)管為主的監(jiān)管體系提出挑戰(zhàn)。利用監(jiān)管套利的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，滋擾著資管行業(yè)的健康長(zhǎng)足發(fā)展。
大資管行業(yè)粗獷式發(fā)展 出現(xiàn)大量幣驅(qū)逐良幣
資管行業(yè)覆蓋面變成金融領(lǐng)域最廣泛的，過(guò)去主要集中在比較傳統(tǒng)的公募基金、證券資管、保險(xiǎn)的資產(chǎn)管理。到了現(xiàn)在，已經(jīng)覆蓋了包括銀行理財(cái)、信托、私募等等很多領(lǐng)。
新三板私募產(chǎn)品到期大考：流動(dòng)性缺失退出壓力陡增
目前市場(chǎng)上存續(xù)的新三板私募基金產(chǎn)品中，大多成立于2013~2015年，尤其在2015年成立的更是占絕大比例。毫無(wú)疑問(wèn)，今明兩年會(huì)有為數(shù)不少的新三板基金陸續(xù)到期，如何順利變現(xiàn)退出成為即將到期的基金頭等重要的大事。
5月底私募基金總規(guī)模增至12.79萬(wàn)億元
中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了最新私募登記備案數(shù)據(jù)，截至5月底，已登記私募基金管理人達(dá)到1.91萬(wàn)家，已備案私募基金超過(guò)5.45萬(wàn)只，認(rèn)繳規(guī)模12.79萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模9.22萬(wàn)億元。據(jù)發(fā)現(xiàn)，證券私募與股權(quán)及創(chuàng)投私募呈現(xiàn)冰火兩重天之勢(shì)，今年前5個(gè)月，股權(quán)及創(chuàng)投私募實(shí)繳規(guī)模已增長(zhǎng)將近1萬(wàn)億元，而證券私募的規(guī)模卻大幅縮水4000億元左右。
阿爾法策略失靈 前5月僅10%量化私募盈利
受到市場(chǎng)風(fēng)格的影響，今年量化對(duì)沖私募比較難熬。數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月僅有一成左右的量化對(duì)沖私募基金取得正收益。據(jù)了解到，市場(chǎng)“一九”行情持續(xù)，大盤(pán)股飆漲，小股票陰跌，加上持續(xù)的負(fù)基差，是造成量化私募表現(xiàn)不佳的重要原因。
VC行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，10%的變量才是取勝的關(guān)鍵
從14年掀起的創(chuàng)業(yè)風(fēng)暴開(kāi)始，企業(yè)融資需求暴增，相應(yīng)地，VC也在批量化的誕生。中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)正在經(jīng)歷第二次裂變，整個(gè)VC行業(yè)也在發(fā)生改變，典型的表現(xiàn)之一就是VC們慢慢向投資的早期和前端遷移。在這個(gè)無(wú)法特別擴(kuò)張的行業(yè)中，VC們做投資有90%的重合，但每家機(jī)構(gòu)都有10%的特色，這10%體現(xiàn)在投資風(fēng)格、投資策略、投資方法等層面，是VC機(jī)構(gòu)在擁擠的創(chuàng)投市場(chǎng)搶先跑出來(lái)的關(guān)鍵。
今年第七家金融租賃開(kāi)業(yè) 剛面世就拋出兩個(gè)“補(bǔ)血”計(jì)劃
據(jù)悉，廣東首家省屬金融租賃公司——廣東粵財(cái)金融租賃股份有限公司已于日前開(kāi)業(yè)。該公司首期注冊(cè)資本10億元，其中廣東粵財(cái)控股、明陽(yáng)智慧能源(6.98 -1.55%,診股)集團(tuán)、中國(guó)通號(hào)分別出資占比35%、35%、30%。截至目前，全國(guó)共開(kāi)業(yè)了63家金融租賃公司（不含3家金融租賃專業(yè)子公司），注冊(cè)資本累計(jì)逾1800億元。其中44家由商業(yè)銀行參控股發(fā)起設(shè)立，尤其是近年中小銀行紛紛把金融租賃作為綜合化經(jīng)營(yíng)的第一突破口。
證監(jiān)會(huì)祭出組合拳圍堵IPO造假
為防止出現(xiàn)“蘿卜快了不洗泥”的情況，監(jiān)管層對(duì)擬上市企業(yè)質(zhì)量實(shí)行全流程審核把控，且不僅僅限于后端發(fā)審會(huì)上的從嚴(yán)把關(guān)。對(duì)IPO造假，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度非常明確：零容忍。
綠色信托發(fā)展有待政策引導(dǎo)
發(fā)展綠色信托，是信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要抓手。綠色信托還是一個(gè)相對(duì)較新的事物，理論體系還不成熟。同時(shí)，信托公司綠色信托業(yè)務(wù)模式也不明確，仍需要深入探索和加強(qiáng)培育。
房企融資渠道受阻 資產(chǎn)證券化提速
近期，銀監(jiān)會(huì)向各銀監(jiān)局下發(fā)《檢查要點(diǎn)》，其中將違規(guī)開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)列入檢查要點(diǎn)。不斷從嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控政策下，房地產(chǎn)資金鏈正全線收緊，房企要在優(yōu)勝劣汰中“勝出”，一方面需提升回款能力，另一方面也需探索包括資產(chǎn)證券化在內(nèi)的新型融資渠道。