財經365訊，普通消費者目前最流行購買黃金的方式——黃金ETF，最新產品的管理費用已經下跌超過一半，而且初始買入價格也更為便宜。不過，在金價持續走低的今年，這更多像是最大黃金ETF發行公司低價吸引零售投資者的新手段。
6月26日，道富環球和世界黃金協會聯合發行了SPDR黃金迷你份額基金，這是道富環球旗下最新的追蹤金價的交易所交易產品。這只產品的管理費只有0.18%。和全球最大，同一家公司旗下規模達332億美元的SPDR黃金份額ETF管理費相比，其0.18%的管理費率還不足其管理費0.40%的一半。全球第二大的黃金ETF，規模達110億美元的安碩黃金信托ETF，其管理費也有0.25%。
在該基金發布之前，最便宜的黃金ETF屬花崗巖份額黃金信托，該基金收費0.20%。這只曾經的最便宜黃金基金在去年8月發行，目前的規模是2.5億美元。
值得注意的是，這只新發基金的策略與同門最大規模的產品完全一致，兩者都是由黃金實物支持，結構也都相同。唯一的區別是SPDR黃金信托的初始定價是每盎司黃金的1/10，而迷你份額黃金信托的初始定價是每盎司黃金定價的1/100。上市首日，迷你份額的價格為12.61美元，而黃金份額的價格則為119.50美元。
今年以來，隨著金價持續走低，SPDR黃金份額已經累計流出了6.2億美元，僅僅在5月就有11.6億美元流出。金價已經在過去1個月下跌了3.4%，過去3個月也下跌了7%。今年以來，黃金基金大類還有20億美元的資金流入，但在5月份，16億美元從黃金基金中流出。目前，全球黃金基金總的資產規模為696億美元。
不過相比較，其它的黃金基金并沒有出現大規模的資金流出。安碩黃金ETF今年以來有資金凈流入，達12.6億美元，花崗巖份額基金也有資金流入達到2.55億美元。從其它低價黃金ETF產品凈流入的狀態，不難發現這只最大、最貴、同時也是最長歷史的黃金ETF的疲態。
同一公司推出結構相同的兄弟產品，首先要擔心的是對自己現有產品的分流。道富環球的美國研究總監巴爾托利尼表示，兩款產品的結構相同，但面向的投資者并不同，這不僅僅是更低的管理費，也意味著更低的單位價格。
全球黃金協會的首席執行官約瑟夫表示，圍繞著黃金份額ETF的生態環境，即便其管理費稍高，但對機構而言，總的持有成本仍然是劃算的。新基金是面向零售投資者的，而機構投資者可能更為青睞傳統的黃金份額。
盡管黃金信托比其競爭對手的管理費更貴，但由于其良好的流動性，仍然有可能受到投資者的青睞。對機構投資者而言，良好的流動性意味著大單的買賣并不會影響產品的價格，這對于目前依賴ETF作為空頭來對沖的機構至關重要。因此，這些機構對管理費并沒有那么敏感。
以對沖基金為例，他們更看重ETF較小的價差和高流動性。在證券ETF領域，全球最大的股票ETF為SPDR標普500ETF，全球最大的債券ETF為安碩核心美國總債券ETF，兩者的管理費都要高于同類產品，但在全球趨向低成本產品的今天，兩者都依賴規模帶來的流動性優勢很好的生存。過去更多財經資訊，請隨時關注財經365網站。