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  特朗普任職美國總統，市場開始以為這個口無遮攔的商人，可能會對市場不利，從而立刻引起美國股市匯市大跌，但市場很快就回過氣來，股市匯市價格馬上挽回，不跌反升，市場以為特朗普作為一個商人，以商人的經驗及利己，有可能利于國家經濟治理，其推介的經濟政策能夠帶動美國經濟增長，所以，因為形成一波“特朗普股市行情”。美國股市各類指數一而再再而三地創歷史記錄，尤其是納斯達克股票指數更是跑贏大市。但是特朗普上任美國總統之后，是希望有所作為，一方面來完成總統競爭的承諾，另一方面顯現出以特朗普個人獨特行事風格治理美國及經濟。但事實上，特朗普幾個月一路走來，其推崇的政策處處碰壁，或是其推出的政策被否定，或是美國參眾兩院連通過都不能通過，更不用說什么執行了。

　　上個星期三，特朗普突然把美國中央情報局局長科米革職。由此風波，美國媒體爆料，指特朗普2月中曾要求科米放生“通俄門”主角、前國家安全局局開弗林，但科米不肯向特朗普表忠，不肯放棄針對其親信的調查，于是特朗普突然炒了科米魷魚。如果事實這樣，就涉嫌妨礙司法公正，迫使美國司法部昨天(5月18日)委任獨立檢察官調查該事件，只要找到證據，就可展開彈劾總統程序。

　　可以說，無論是在總統競選期間，還是總統上任之后，特朗普都對媒體采取較不合作的態度，甚至于對媒體出言不遜。現在特朗普陷入這種政治風暴，美國媒體的意見肯定會一面倒。還有，目前不少美國媒體都將該事件與70年代的水門事件相提并論，并形容是“新水門事件”。當年尼克松就任總統時，美國民主黨全國委員會旗下的水門綜合大廈發現被竊聽，尼克松總統為了阻撓國會調查解雇了了特別檢察官考克斯。而目前特朗普所面臨的困境也與此相似。

　　在彈劾陰影下，市場預期短期內將可能有更多不利特朗普的消息涌現，市場的投資者只好先獲利、走為上策。所以在這個星期三(5月17日)，美國三大股市指數大跌，跌幅介乎1.8%至2.6%。原因就在于美國司法部委任了特別檢察官調查特朗普團隊在競爭期間涉及通俄的指控，以及之后引發的相關事件。同時，也令反映投資者恐慌情緒的美股波動指數(VIX)當天急速飚升46%，為近一年來最大升幅，到昨天該指數回落近2%，報15.31。

　　而美股波動指數急速飚升，也意味著市場擔心這一波的特朗普行情是否結束或轉勢。因為，從2008年美國金融危機以來，美國道指從6000多點，升到目前21100多點，已經上漲了3倍多了，即使從特朗普競選勝利之后，也從18000點左右，也上漲3000點以上。而納斯達克指數更是漲幅驚人，從5000多點上漲到6170點，漲幅達17%，遠超過道指漲幅的13%。所以，美國股票貴，是眾所皆知的事情，只是大家都在等最后一根稻草倒下而觸發大型調控。所以，在市場看來，美國股市的調整隨時都會發生。

　　可以說，美國司法部5月17日委任聯邦調查局(FBI)前局長米勒為特別檢察官，專門調查特朗普競選總統時，其團隊是否與俄羅斯有聯系，調查范圍還包括因此而引發或可能引發的事情。比如，這次特朗普突然炒米科的魷魚是否涉及妨礙司法公正，也是特別檢察官的職權范圍。

　　也就是說，特朗普也將可能成為受調查的對象。米勒受命特別檢察官，對于上任以來一直橫沖直撞的特朗普為說，肯定是個巨大的挑戰。因為，米勒曾在小布什及奧巴馬年代任職于FBI，兩黨對他都有極高評價，他這一次委以重任，其權力之大，特朗普通過干預對司法部官員的任命來阻止其權力發揮作用是不可能的。當前，對于特朗普是否被彈劾當然并非易事。但即使如此，經過這一輪的政治風波，特朗普要再出新政，估計也是不容易的。因為，不管后來的結果如何，特朗普經過這一次政治風暴的打擊，肯定會大傷元氣。

　　至于如果特朗普真的被彈劾，對市場到底有多大的影響。不同的人從不同的角度得出結論也是天壤之別。有分析認為，如果特朗普被彈劾，美國道指將可能下跌11%。但另有分析認為，美國道指上漲1000點。見仁見智，眾說紛紜。可以說，對于如果特朗普真的被彈劾，對美國股市有一定的影響，估計不會如想象的那樣大，還在于美國經濟實體面如何。所以，市場既在關注，也不會太多的擔心。因為，美國經濟的實體面復蘇是政治事件的風險無法過度波及的。

　　當然，對于當前美國股市，市場最為擔心的是特朗普行情是不是結束了。其實這里有兩個問題。一是特朗普上任美國總統，其對國家治理更多的顯示出其商人的特征，事事以利為準繩。而利者，既在變化，也永無止境。所以，其經濟政策無定力，也無法具體落實。

　　二是特朗普以前經營的公司是一家完全私人公司，其公司的動作完全取決于老板個人意志，權力制約機制缺乏，與公眾公司的治理結構及權力結構更是有很大差別。而就當前美國的國家治理結構而言，更是象一家公眾公司，其權力結構是相互制衡的。當特朗普以私人公司的老板來治理國家時，所以的問題與缺陷都暴露無遺。面對這樣的國家權力治理結構，以特朗普的習慣及理念，只能在施政過程中處處碰壁。所以，在今年初清華大學的一個論壇上，有學者就提出，特朗普在任內受到彈劾的概率非常高。

　　所以，在未來的時間，特朗普是否被彈劾，應該是大概率的事件。這次能夠過關，以特朗普的性格及行事風格，新的事件隨時都會發生。對此市場要有所準備。但是，這對所謂的特朗普行情是否結束并聯不是太大，因為以科技創新的為主管的美國經濟會持續下去。而這一輪美國股市持續上漲多年，很大程度上就是與美國的科技創新有關。

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