根據《公告》，ICO被認定為未經批準的非法公開融資行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。
發行者通過所有者公鑰、區塊鏈、隨機散列運算等專業術語對代幣進行概念包裝，聲稱代幣具有成為國際通行貨幣的潛質。但本質而言，代幣就是一串二進制代碼，既不是法定貨幣，也不具備有償性和強制性等貨幣特性。也就是說，炒作代幣，無異于給電腦中的數字涂脂抹粉，不過是徹頭徹尾的金融騙局。
然而，制度設置的缺失加上認知的滯后，ICO在互聯網迅速形成“野蠻生長”之勢。眾多企業紛紛開發代幣網絡交易平臺，并且創造了種類豐富、價位不同的代幣體系。用戶只需要一個能夠聯網的終端，就可以在網站或者應用程式上注冊并交易，門檻幾乎為零。雖然沒有精確的用戶統計數據，但以僅有的信息初步估計，投機者遍布全國，數量龐大。
其實早在幾年前，比特幣剛剛開始暴漲時，不少經濟學者就敲響了比特幣的警鐘。此外，在2013年，中國人民銀行就聯合五部委發布《關于防范比特幣風險的通知》，明確了比特幣的性質，認為比特幣不是真正意義的貨幣。然而，市場投資者追逐暴富心態下的趨之若鶩，在相關規定條款暫時從缺的背景下，讓貪婪和盲從無限放大。
另一方面，我們看到，以區塊鏈為基礎的數字資產，確實也給金融監管帶來了新的挑戰。首先，區塊鏈具有區中心化的特征，沒有一個可以統一托管的場所，很難集中管理；其次，互聯網交易具有匿名性，很難掌握交易者的真實信息，實施針對性的監管；再則，數字貨幣沒有國界，可能存在跨境套利的問題；此外，數字貨幣的價格容易被操縱，數字貨幣的分配非常不均勻，擁有大部分數字貨幣的少數人因此能夠隨意操縱價格。為了防止ICO最終發展成“灰犀牛”事件，引入政府的監管和控制變得十分必要。（原標題：金融風險防控應更及時）