最近半年，包括四川煤炭，丹東港，中城建，富貴鳥，盾安集團等等企業都爆發了債務違約問題，而且動輒就是上百億，甚至幾百億，這讓不少投資者咋舌，不免心生懷疑。經濟到底是怎么了，是什么造成了最近債務問題頻發呢？
其實，這個事情并不意外，甚至在我們的意料之中，是主動所為，2015年我們打出了去庫存的口號，同時金融上大力支持，結果很多企業以為強刺激來了，盲目發了很多債，上了很多項目，但從最近3年的一季度實體經濟融資來看，從5.4萬億，降到4.4萬億，在降到3.8萬億，這是一個越收越緊的過程。也是我們主動去杠桿擠泡沫的過程。換句話說，我們就是要讓一些不斷借新還舊，債務負擔過重的企業炸掉。
在債市上，今年融資已經是相當的困難，截至目前已經取消、推遲發行的各類債券累計已經達到304只，包括了公司債、企業債、中票、短融、超短融等各個類型，涉及金額多達1839億元。再加上監管風暴，資管新規，銀行的表外資產轉到表內，以及銀信通道，銀證通道被卡死，這就實際造成了企業融資進一步困難。
很多企業發行債券，并不是為了發展和擴張，而僅僅是為了支付之前欠債的利息，所以我們才看到了這么多大公司，爆出動輒幾百億的債務違約。如果能讓他們發十幾億的債券，那么幾百億的債務違約也就不會出現了。
2015年積極發債，債券一般周期為三年，所以2018年將面臨第一個償債高峰，其中民企信用債將近3450億元，這些債務主要集中在，商貿，化工，醫藥生物，建筑裝飾等領域，地域上以浙江，廣東，山東為最多。不過好消息也是有的，那就是民企信用債的第一個償還高峰月是3-4月份，已經過了，再有要格外警惕的就是7月份,估計到時候還會有不少雷炸響。
倒逼實體經濟去杠桿的過程一定是痛苦的，這個過程中，高負債企業肯定會尸橫遍野，但這種做法也是沒辦法而為之，如果不讓這些問題一個一個的先爆掉，那么等他們集中在一起的時候，就會引發核爆的效果。
債務問題在未來還將繼續出現，而且會越來越多，規模也會越來越大。融資成本急速提升，會讓實體經濟越來越冷，原來利潤10個點，利率8個點，好歹還能喝口燙，現在發債利率漲到12個點，甚至15個點了，那么很多生意就干脆沒法做了。所以會有更多的實體生意倒閉，然后這些錢沒地方去，又都會去炒樓。所以我們最近半年也看到了，實體經濟不好的地方，商貿企業化工企業眾多的地方，樓市卻漲的比較猛，反倒是實體經濟好的地方，房價基本上被控制。
匠人財經觀點：
資本市場上，債券投資者要格外小心，最好還是通過基金投資債券，不要自己去買信用債，你無法分辨企業質量好壞，自己去投資，萬一踩到雷，可能就會血本無歸。至于股市投資者，要盡量避開債務違約爆發的集中行業，比如剛才說的商貿，化工，建筑建材，債務違約是巨大的利空，必然影響股價走勢，甚至會產生猝不及防的暴跌。所以這個時候更是優選公司質地的時候，如果你看不懂公司，那就不要勉強，去找專業的人投資好了！（責任編輯：朱曦 韓云慧）