葉檀論股市最新消息，12月28日，2018年的最后一個交易日，滬指全年下跌24.59%，僅次于2008年為歷史第二大跌幅；深證成指全年下跌34.42%，創歷史第三大跌幅；創業板指全年下跌28.65%，創歷史第二大跌幅。

有基金經理把這一年看作是個徹頭徹尾的熊市，是13年以來僅次于2008年的熊市，殺傷力甚至大于2008年。復盤2018年，和2013年年初類似，資金大量地涌向了2017年的勝者，只是當年是互聯網、今年是白馬。2018年，讓人意外的不只是股市，還有宏觀經濟和樓市，詳細復盤和展望都會在31日推送給檀香們，請大家密切關注。下面是我們簡單的盤點：

2018年度重磅宏觀事件

01重大會議：積極財政政策 穩健貨幣政策

12月19日至21日，經濟工作會議對當前經濟形勢進行研判，并定調明年經濟政策。會議指出，宏觀政策要強化逆周期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，適時預調微調，穩定總需求。

會議明確明年七大重點工作任務，即推動制造業高質量發展、促進形成強大國內市場、扎實推進鄉村振興戰略、促進區域協調發展、加快經濟體制改革、推動全方位對外開放、加強保障和改善民生。

02貨幣政策調整：四次降準 明年可能降息

今年以來，中國央行四次下調存款準備金率，由17%下調至14.5%，12月份創設新型貨幣政策工具TMFL，銀行間流動性整體寬松，負債端成本下降。央行在2018年一季度貨幣執行報告中首次把基調由降杠桿轉變為穩杠桿，強調在宏觀杠桿率初步得到控制，國際環境錯綜復雜的背景下，貨幣政策目標更側重于“穩杠桿”，預期未來流動環境將相對平穩。

預計2019年流動性仍將寬松，繼續降準在預期之中，甚至有可能降息。

03財政政策調整：減稅降費 明年更寬松

今年以來，積極的財政政策更加積極，主要體現在減稅降費和保持支出強度，除年初確定的全年減稅降費1.1萬億元政策措施外，又出臺了促進實體經濟發展、支持科技創新等一系列措施，預計全年減稅降費規模將超過1.3萬億元。

2019年，經濟工作會議已經明確，積極的財政政策要加力提效，預計明年將實施更大規模的減稅降費，同時地方政府專項債務融資，財政赤字等將放松，利好基建。

04房地產政策：四百次調控 明年放松

2018年全國各地出臺的有關房地產市場調控政策已經高達405條，比2017年同期上漲近80%。除了以往的“五限”政策以外，在棚改貨幣化安置、房產稅、空置稅、人才政策等多個層面出現一系列新探索新進展。

2018年下半年，中國房地產政策陸續放松，房貸利率松動，開發商融資放松，菏澤宣布取消限售，珠海放松限購。2019年，千城千策是主基調，調控政策可能會進一步放松。

05貿易摩擦：暫時緩和 并未解決

2018年4月3日，美國依據301調查結果發布了對中國產品征收額外25%關稅的清單建議，中美貿易摩擦升級。12月1日，在阿根廷G20峰會期間，中美兩國元首舉行歷史性會晤，按照新華社通稿文：雙方決定，停止升級關稅等貿易限制措施，包括不再提高現有針對對方的關稅稅率，及不對其他商品出臺新的加征關稅措施。

兩國元首指示雙方經貿團隊加緊磋商，達成協議，取消今年以來加征的關稅，推動雙邊經貿關系盡快回到正常軌道，實現雙贏。

06重啟民企信心：六大舉措支持

11月1日，民營企業座談會召開，領導人指出，當前要抓好6個方面政策舉措落實。一是減輕企業稅費負擔。二是解決民營企業融資難融資貴問題。三是營造公平競爭環境。四是完善政策執行方式。五是構建親清新型政商關系。六是保護企業家人身和財產安全。會議給民企吃了一?！岸ㄐ耐琛薄?

民營企業信心樹立企業，中國將很快開啟新一輪朱格拉周期，促使去庫存加速見底，經濟再次煥發活力。

07從中興到華為：強者擋不住

2018年4月16日，美國商務部正式公布了對中興通訊的制裁。2018年7月13日，在中興通訊繳交14億美元罰款及保證金后，美國商務部正式解除對該公司的出口禁令。

中興事件剛過去，12月1日華為全球CFO孟晚舟又在加拿大轉機時，被加拿大政府代表美國政府，以違反美國對伊朗的貿易制裁法一事扣留。這一事件最終引發了巨大爭議。最終，在12月11日的聽證會上，法院才批準了孟晚舟的保釋申請，事件暫告一段落。

2018年度重磅股市新聞

01醫藥股閃崩：對帶量采購悲觀過頭

12月7日4+7城帶量采購結果公示，藥品降價幅度大超市場預期，25個品種的整體降價幅度達到52%，7只藥品的降價幅度超過70%，最大降幅達到96%。消息一出市場應聲下跌，僅12月份以來醫藥行業指數下跌幅度將近16%。今年下半年年以來醫藥行業指數的跌幅更是高達30%。

帶量采購確實打擊了仿制藥，有利于創新藥，但是市場情緒悲觀過頭了，國內創新藥寥寥無幾，未來十年還得靠創新藥，預計2019年市場預期會糾偏，政策也可能會糾偏。

02影視股閃崩：明星偷稅漏稅

26家相關上市公司，2017年有25家上市公司的毛利率超過20%，15家上市公司的毛利率達到40%，藝人、影視公司偷稅漏稅的現象更是層出不窮、廣受詬病，所以一場補稅潮流席卷而來，東方財富影視概念指數最近6個月以來僅一個月錄得上漲，其余全部下跌。

展望未來，影視行業的內容需求仍然旺盛，成長空間仍然較大。目前板塊估值已至歷史低位，在市場監管的過程中，不能適應市場的公司會逐步被清除，因此未來影視行業的市場集中度很可能進一步上升。

03教育股閃崩：紅黃藍丑聞 政策利空

教育公司的毛利率高的驚人，61家A股相關上市公司，2017年毛利率超過30%的有36家，超過50%的將近有13家。所以11月15日《教育深化改革規范發展的若干意見》，意見明確指出要遏制教育行業過度逐利的行為。受此影響，港股、美股、A股上面的相關公司紛紛重挫，紅黃藍當天一開盤就暴跌52%，幾度觸發熔斷機制。

這次政策的潛在影響對象是計劃通過外延式擴張收購非營利性學校的集團化辦學的機構。集團化辦學的高等教育集團、職業教育集團、培訓機構等不在此列，這類機構無論上市或非上市的不必擔心。

04地產股閃崩：取消預售虛驚一場