Hebba Investments發(fā)布報(bào)告稱，上周投機(jī)交易員大量回補(bǔ)黃金空頭頭寸，而多頭頭寸并未大幅增加。短期內(nèi)地緣政治問(wèn)題將持續(xù)推高貴金屬價(jià)格，但黃金和白銀ETF拋盤(pán)引發(fā)一些擔(dān)憂。
CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，8月8日止當(dāng)周，黃金投機(jī)性多頭頭寸僅增加3373手；空頭頭寸減少12420手，總體未平倉(cāng)空頭合約降至2016年9月以來(lái)最低水平。報(bào)告統(tǒng)計(jì)當(dāng)周，黃金價(jià)格下跌0.72%。
當(dāng)周黃金投機(jī)性凈多頭頭寸增加16000手，至13.9萬(wàn)手。
白銀方面，投機(jī)性凈頭寸增加約4000手，持倉(cāng)狀態(tài)從凈空頭轉(zhuǎn)為凈多頭(27000手)。白銀投機(jī)性持倉(cāng)目前處在歷史平均水平，單從這一點(diǎn)來(lái)看，白銀走勢(shì)應(yīng)該呈中性。
看跌因素
上周空頭回補(bǔ)是推動(dòng)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵原因，這也是漲勢(shì)完結(jié)的一個(gè)信號(hào)。短期而言，當(dāng)前持倉(cāng)處在略偏超買的水平(在上周黃金、白銀價(jià)格上漲之前)，但尚未接近幾周前所見(jiàn)到的極端水平。
此外，ETF持倉(cāng)在過(guò)去幾周表現(xiàn)有些疲軟，特別是白銀。一旦ETF開(kāi)始拋售實(shí)物，將沖擊當(dāng)前的實(shí)物需求，尤其是考慮到印度和中國(guó)溢價(jià)很低(暗示實(shí)物需求減弱)，且全球造幣廠銷售從過(guò)去幾年的高位下滑。
看漲因素
兩件事將影響定價(jià)行動(dòng)。首先，圍繞軍事(朝鮮與美國(guó)、中國(guó)與印度)以及貿(mào)易(美國(guó)與中國(guó))的地緣政治擔(dān)憂無(wú)疑會(huì)推動(dòng)貴金屬價(jià)格走高；再者，美國(guó)債務(wù)上限辯論，以及美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能會(huì)把非常規(guī)的“違約牌”擺上桌面，促使美元走軟，這將利好黃金。
而且，1300美元對(duì)黃金多頭和期權(quán)交易員而言是個(gè)極具吸引力的數(shù)字。
綜上，Hebba Investments依然認(rèn)為，黃金短期前景負(fù)面，但鑒于顯著的地緣政治憂慮，該機(jī)構(gòu)將其對(duì)黃金和白銀走勢(shì)的看法從此前的看空調(diào)整為中性看空.
該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本周金價(jià)將下跌，尤其是如果地緣政治局勢(shì)降溫的話。其同時(shí)指出，對(duì)于那些因貴金屬價(jià)格上漲而獲得良好收益的投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在削減黃金和白銀ETF持倉(cāng)仍為時(shí)過(guò)早。
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