今年第三季度以來，黃金市場表現不俗，大數據終端顯示，截至9月13日，芝商所旗下COMEX黃金期貨價格自7月最低1200美元/盎司附近一路上漲超過130美元/盎司，最大漲幅超過11%。業內人士表示，在動蕩局勢與避險情緒的支撐下，黃金市場多頭蓄勢待漲。
避險需求推升金價
黃金價格在8月大放異彩，國際金價當月累計漲幅4.05%， 在避險情緒的幫助下基本站穩在1300美元上方，頂破了歷史高位1921美元以來的長期下行趨勢線。中銀國際期貨分析師表示，后市有望繼續上漲甚至開啟長期牛市。
該分析師表示，黃金上漲的主要因素就是地緣局勢的動蕩不安，催生了大量避險需求。另外，美元跌破關鍵支撐位和歐元上漲也為黃金增添助力，美元指數一度跌創兩年半新低至91.609，受疲軟的通脹和美聯儲年內再次升息的預期下降所拖累。
值得一提是，在8月25日的杰克遜霍爾央行年會上，美聯儲主席耶倫的謹慎發言和歐洲央行行長德拉基的樂觀講話基本為下半年“美弱歐強”定了基調，美聯儲與歐洲央行之間的實際政策利率落差處于縮小的趨勢中，而歐元兌美元可能要升至1.30.
此外，美國國內局勢發展也催生避險需求。白宮人事變動、美國巨額債務上限問題和大型天災——哈維颶風的侵襲都增添了市場憂慮。上述分析師表示，特朗普上臺后曾承諾以減稅和增加基礎設施支出的形式提振經濟，從而導致所謂的通貨再膨脹交易，令金價暴跌近10%，但現在看來特朗普的幾項刺激計劃均未能順利通過，黃金在2017年收復失地勢在必得。
多頭蓄勢牛市可期
多頭開始發力，蓄勢待漲。美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五（9月8日）公布的周度報告顯示，截至9月5日當周，對沖基金和基金經理增持COMEX黃金凈多頭頭寸，為連續第八周增持。凈多倉攀升至近一年高位。
此外，投機客也增持了白銀看多押注。數據顯示，COMEX黃金投機凈多頭頭寸增加17691手，至249588手。黃金凈多頭頭寸攀升至2016年9月底以來最高水平。此期間，在地緣政治緊張局勢加劇之際，黃金受到避險需求支撐攀升至一年高位。COMEX白銀投機凈多合約增加9103手，至61531手，為4個月最高水平。
全球最大黃金ETF，SPDR GOLD TRUST上周持倉增加3.29噸，當前持倉為834.50噸，為該黃金ETF連續第四周增倉。白銀ETF-iShares Silver Trust白銀持有量為10173.58噸，上周持倉大幅減少130.66噸。此前該白銀ETF連續八周減倉。
未來幾周亞洲的實物金需求可能增加，因為中國的9月、10月的婚慶旺季和印度的節慶季將有助于推升黃金的市場需求。