北京時(shí)間9月20日下午消息，據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特·耶倫(Janet Yellen)周三需要對(duì)一系列事情作出解釋?zhuān)罕M管失業(yè)率處于非常低的水平，但是通脹卻仍然很低迷；盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍舊是溫和增長(zhǎng)，但是美國(guó)股市卻持續(xù)創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

　　北京時(shí)間周四凌晨2:30，耶倫將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)9月份貨幣政策會(huì)議將在北京時(shí)間周四凌晨2:00結(jié)束，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)宣布終結(jié)其備受爭(zhēng)議的“量化寬松”政策。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確的向市場(chǎng)傳達(dá)出計(jì)劃縮減其規(guī)模高達(dá)4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表的意向，市場(chǎng)并不預(yù)計(jì)將有任何意外發(fā)生。

　　近來(lái)的通脹低迷只是暫時(shí)的？

　　在春天的時(shí)候，通脹下滑讓美聯(lián)儲(chǔ)頗感意外。在今年早些時(shí)候，通脹曾一度觸及五年高點(diǎn)。耶倫暗示，通脹的下滑只是暫時(shí)性的，原因是手機(jī)無(wú)線(xiàn)服務(wù)收費(fèi)和處方藥的價(jià)格下降。

　　雖然通脹數(shù)據(jù)目前有所上升，但是很大程度上是因?yàn)樵蛢r(jià)格上漲，而且仍然低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的通脹目標(biāo)。一些美聯(lián)儲(chǔ)的成員質(zhì)疑通脹低迷的情況是否會(huì)繼續(xù)下去。

　　美聯(lián)儲(chǔ)今年是否還會(huì)再次加息？

　　通脹低迷結(jié)果是：美聯(lián)儲(chǔ)在2017年剩余的時(shí)間里再次加息并未成為已成定局的事情。根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”(FedWatch)工具，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月份再次加息的概率僅僅只有56%。

　　大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三宣布加息。自從去年12月份以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息了三次，在今年也已經(jīng)加息了兩次。

　　凱投宏觀在近來(lái)的一份研究報(bào)告中表示，我們此前預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在12月份再次加息，但是核心通脹的持續(xù)低迷已經(jīng)使得美聯(lián)儲(chǔ)在年底前再次加息的概率下降到剛剛超過(guò)50%的水平。而且近來(lái)的形勢(shì)發(fā)展也幾乎要?dú)⑺肋@種可能性。

　　緊縮的勞動(dòng)力市場(chǎng)是否會(huì)導(dǎo)致通脹上升？

　　美聯(lián)儲(chǔ)7月份貨幣政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)失業(yè)率大幅下降是否可能會(huì)導(dǎo)致通脹上升的爭(zhēng)論在增加，原因是在過(guò)去通常是這樣的。盡管美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)下降至16年的地點(diǎn)，美國(guó)工人的薪資水平仍然沒(méi)有快速的上升。類(lèi)似的趨勢(shì)在其他富裕的國(guó)家也很明顯。

　　一些美聯(lián)儲(chǔ)高官對(duì)于通脹和失業(yè)率之間的關(guān)系已經(jīng)大幅改變的想法持有更加開(kāi)放的態(tài)度。他們可能會(huì)將基準(zhǔn)利率維持在低水平，除非有薪資主導(dǎo)的通脹開(kāi)始上升的證據(jù)出現(xiàn)。

　　颶風(fēng)“哈維”和“艾爾瑪”會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)造成什么影響？

　　這兩場(chǎng)颶風(fēng)給從休斯頓到邁阿密的地區(qū)帶來(lái)了巨大的破壞。這可能會(huì)降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度的增速，但會(huì)刺激美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)在第四季度更快地增長(zhǎng)。

　　從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)看，盡管如此，但是很少東西在改變。這些颶風(fēng)可能會(huì)讓未來(lái)幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)下降，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，影響并不大。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度目前已經(jīng)超過(guò)了2%，而通脹也在以一種很低的速度上升。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)對(duì)不斷飆升的美國(guó)股市表示擔(dān)心嗎？

　　美國(guó)股市大幅飆升，不斷地創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。舉例來(lái)說(shuō)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在2017年已經(jīng)大幅攀升了13%，在過(guò)去的十二個(gè)月時(shí)間里也已經(jīng)飆漲了23%。周一，道指創(chuàng)下了22355的歷史高點(diǎn)。周二，道指上漲0.18%，報(bào)22370.80點(diǎn)，再次創(chuàng)下歷史收盤(pán)新高。

　　一些專(zhuān)家辯稱(chēng)，美國(guó)股市的估值已經(jīng)被過(guò)度高估了，還有一些專(zhuān)家在敦促美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此鳴鐘示警。然而，耶倫及其執(zhí)掌之下的美聯(lián)儲(chǔ)還有一段很艱難的路要走。前美聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫·格林斯潘(Alan Greenspan) 曾暗示美國(guó)股市估值過(guò)高，但是在發(fā)表著名的“非理性繁榮”(irrational exuberance)講話(huà)之后的1996年，他卻遭受了很多批評(píng)之聲。

　　盡管格林斯潘當(dāng)時(shí)可能是對(duì)的，但是他的觀點(diǎn)太過(guò)超前：美國(guó)股市當(dāng)時(shí)繼續(xù)上漲了三年的時(shí)間。即便是耶倫認(rèn)為美國(guó)股市的漲幅過(guò)多，她也不可能會(huì)就此表達(dá)類(lèi)似的觀點(diǎn)。

　　耶倫在2018年會(huì)續(xù)任美聯(lián)儲(chǔ)主席嗎？

　　到2018年二月份，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的任職就將到期。而與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)副主席斯坦利·費(fèi)希爾(Stanley Fischer)計(jì)劃在下個(gè)月辭職。這樣一來(lái)，在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的7個(gè)職位之中就有三個(gè)空缺了。這使得外界有很多可以想象的空間，同時(shí)也充滿(mǎn)了不確定性。

　　耶倫并不能做很多事情來(lái)安撫投資者。她并不知道特朗普在明年是否還會(huì)提名她為美聯(lián)儲(chǔ)主席，但是她已經(jīng)為此做了準(zhǔn)備。舉例來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃就像是坐上了“自動(dòng)駕駛”的車(chē)輛，因此，更緊縮的貨幣政策已成為預(yù)料中的必然結(jié)局。