很多想做期貨的朋友，對股指期貨不懂怎么辦？2017股指期貨入門_什么是股指期貨_股指期貨的交易模式，本文將帶你秒懂！
什么是股指期貨
股指期貨（Stock Index Futures）的全稱是股價指數(shù)期貨,也可稱為股價指數(shù)期貨、期指,是指以股價指數(shù)為標的物的標準化期貨合約,雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小,進行標的指數(shù)的買賣。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
股指期貨的基本特征
1. 股指期貨與其他金融期貨、商品期貨的共同特征
合約標準化
期貨合約的標準化是指除價格外,期貨合約的所有條款都是預先規(guī)定好的,具有標準化特點。期貨交易通過買賣標準化 的期貨合約進行。
交易集中化
期貨市場是一個高度組織化的市場,并且實行嚴格的管理制度,期貨交易在期貨交易所內集中完成。
對沖機制
期貨交易可以通過反向對沖操作結束履約責任。
每日無負債結算制度
每日交易結束后,交易所根據(jù)當日結算價對每一會員的保證金帳戶進行調整,以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利于投資者持有頭寸的方向變化,每日結算后,投資者就須追加保證金,如果保證金不足,投資者的頭寸就可能被強制平倉。
杠桿效應
股指期貨采用保證金交易。由于需交納的保證金數(shù)量是根據(jù)所交易的指數(shù)期貨的市場價值來確定的,交易所會根據(jù)市場的價格變化,決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
股指期貨的交易模式
根據(jù)中登公司數(shù)據(jù),2009年底A股賬戶市值在100萬元以上的有127.6萬戶。這部分投資者可能是未來股指期貨的主要參與群體,假設這個群體中有50%的投資者參與股指期貨,那么未來參與股指期貨的人數(shù)有望超過50萬。
綜合來看,股指期貨主要為投資者帶來三種交易模式:投機、套期保值和套利。這三種模式,主要參與群體不盡相同。一般而言,直接買賣股指期貨進行投機交易者,主要是一些風險承受能力強、追求高風險高收益的個人投資者及部分私募基金,他們也是市場上最活躍的分子;而利用套保和套利交易的投資者,多為機構投資者。
針對不同的交易模式,《投資者報》數(shù)據(jù)研究部綜合多家券商及期貨公司觀點,為投資者匯總了股指期貨的投資步驟。
利用市場漲跌進行投機交易
所謂投機,是指根據(jù)對市場的判斷,把握機會,利用市場出現(xiàn)的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。股指期貨的投機交易則是指直接通過股指期貨價格的變動進行獲利。該交易是單邊持倉投機。
據(jù)銀河期貨此前統(tǒng)計,從國際市場股指期貨運行狀況來看,單邊投機交易在各國股指期貨交易中占有50%~70%不等的份額,既是主要的投資方式,也是市場流動性的重要來源。當投資者對市場后市趨勢有明顯的上漲和下跌的判斷時,就可以利用股指期貨進行單邊投機交易。
如果投資者預測后市將上漲時可買進股指期貨合約;預測后市將下跌時可賣出股指期貨合約。前者稱為多頭投機,后者稱為空頭投機。
例如:某年1月,某投機者根據(jù)綜合判斷后市市場仍存在上行空間,于是開倉買入1手3月份的股指期貨合約。其買入滬深300價為2800點,每指數(shù)點位價值300元,則其買入合約價值為2800×300=840000元,按照15%的保證金計算,則其使用的保證金為840000×15%=126000元。到了2月1日,滬深300指數(shù)期貨合約上漲至3000點,投資者在該價位賣出合約平倉。其交易結果為(3000-2800)×300=60000元,其此次投機收益率為60000/126000=47.62%。同期滬深300漲幅僅為7.14%。
相反,投資者認為股指未來會下跌,可以賣出某一月份的股指期貨合約,股指下跌后在低位買入平倉并獲得差價。
可見,利用股指期貨保證金、雙邊交易等制度,投資者可以以小博大,在短期內獲得高額收益率。
需要提醒投資者:單邊投機交易是一把“雙刃劍”。雖然杠桿作用能顯著提高資金利用率和收益率,但如果投資者誤判市場,也會遭遇杠桿作用帶來的巨大風險。
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