6月6日，“13弘昌燃?xì)鈧钡耐顿Y者將迎來回售登記期。

　　然而，該期債券的投資者最近并不好過。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者日前從相關(guān)人士處獲得的一份文件顯示，信陽市弘昌管道燃?xì)夤こ逃邢挢?zé)任公司(以下簡稱“弘昌燃?xì)狻?給“13弘昌燃?xì)鈧钡臋C(jī)構(gòu)投資者發(fā)函稱，“每家機(jī)構(gòu)在收取上年度利息后，預(yù)計可以獲得本期債券面值6折的本金兌付”，同時還稱，“不接受本方案或拖延時間等待解決是無法實現(xiàn)的。此外，公司也無法兌付受償部分本金然后追索剩余本金的回售要求”，落款時間為2017年6月1日。

　　6月6日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者多次致電弘昌燃?xì)?，詢問相關(guān)文件的情況，但尚未得到回復(fù)。

　　鵬元資信下調(diào)評級

　　“13弘昌燃?xì)鈧笔呛氩細(xì)庥?013年6月20日發(fā)行的一期公司債，規(guī)模為7億元，期限為7年，其中第四年投資者享有回售選擇權(quán)，交易場所包括上交所和銀行間市場，主承銷商為廣州證券。

　　根據(jù)發(fā)行說明書，如果“13弘昌燃?xì)鈧蓖顿Y者行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的兌付日為2017年6月20日。

　　按照規(guī)定，發(fā)行人弘昌燃?xì)鈶?yīng)于6月20日前的第10個工作日發(fā)布關(guān)于是否上調(diào)本期債券票面利率以及上調(diào)幅度的公告和本期債券回售實施辦法的公告。公告發(fā)出后，選擇回售的投資者則需在公告期5個工作日內(nèi)進(jìn)行登記。

　　不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，弘昌燃?xì)庵两癫⑽窗l(fā)出相關(guān)公告，前述兌付方案亦未公開發(fā)布。

　　依照弘昌燃?xì)馑l(fā)文件，投資者僅可獲得本期債券面值6折的本金兌付，而上述文件的表述亦讓不少投資者感到驚訝。

　　“公告里公司的態(tài)度確實比較‘強(qiáng)硬’，但這種情況比較少見，一般發(fā)改委審批公司債、企業(yè)債、短融中票等品種里違約情況比較少的?！北本┠橙坦淌辗治鰩煾嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

　　6月6日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者以投資者身份致電廣州證券相關(guān)負(fù)責(zé)人，該人士表示對于本期債券僅能兌付面值6折以及今年是否會按時付息的情況“不清楚”，此后則未作出更多解釋。

　　不過在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道與機(jī)構(gòu)人士溝通中也獲悉，上述文件的落款名稱為“信陽市弘昌管道燃?xì)夤こ逃邢薰尽保c所蓋公章顯示的“信陽市弘昌管道燃?xì)夤こ逃邢挢?zé)任公司”有所出入。

　　該機(jī)構(gòu)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“文件偽造的可能性較低，只能說這家公司不嚴(yán)謹(jǐn)?！钡鲜稣f法尚未得到弘昌燃?xì)庾C實。

　　4月12日，“13弘昌燃?xì)鈧钡脑u級機(jī)構(gòu)鵬元資信評估有限公司發(fā)布公告下調(diào)債項及主體信用等級，將弘昌燃?xì)庵黧w長期信用等級由BBB+下調(diào)為BB，評級展望維持負(fù)面；將“13弘昌燃?xì)鈧毙庞玫燃売葾-下調(diào)為BB+，并均列入觀察名單。

　　這是鵬元資信自在該期債券2016年跟蹤信用評級報告中下調(diào)“13弘昌燃?xì)鈧奔爸黧w評級后的第二次下調(diào)。

　　更早的3月份，主承銷商廣州證券也發(fā)布了相關(guān)公告提示風(fēng)險，包括“發(fā)行人已出現(xiàn)債務(wù)本息違約，未來債務(wù)本息償還風(fēng)險較大”、“發(fā)行人大部分賬戶已被司法凍結(jié)”等。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者查閱其公開信用報告顯示，截至2017年4月5日，弘昌燃?xì)獠涣己瓦`約債務(wù)3筆，余額4935.3萬；欠息4筆，欠息金額905.11萬；關(guān)注類保證擔(dān)保5.83億元，關(guān)注類質(zhì)押擔(dān)保約3億元，不良類擔(dān)保1200萬元。同時，因未履行給付欠款本金及補(bǔ)償、承擔(dān)連帶清償責(zé)任等義務(wù)，8次被列入失信被執(zhí)行人名單。

　　由來已久

　　2016年7月5日，弘昌燃?xì)獍l(fā)布債券臨時停牌公告，并表示“自2015年年報披露后，市場對公司生產(chǎn)經(jīng)營情況高度關(guān)注?！贝撕?，廣州證券、鵬元資信亦相繼做出風(fēng)險提示。

　　值得注意的是，2016年2月，弘昌燃?xì)庾庸竞幽显茨芷髽I(yè)管理咨詢有限公司(以下簡稱“源能咨詢”)為“13弘昌燃?xì)鈧弊芳訐?dān)保，且承諾將不超過5億元的現(xiàn)金存放于償債專項賬戶用于償還債券本金足額回售或利息全額兌付的保證金擔(dān)保。

　　但今年3月廣州證券的風(fēng)險提示公告顯示，源能咨詢承諾的不超過5億元保證金尚有約4.5億缺口，僅于2016年3月11日到位5000萬，且其中4543萬已用于支付“13弘昌燃?xì)鈧?015年年度利息，缺口何時到位尚不確定。

　　而除了源能咨詢的擔(dān)保外，還有河南信陽毛尖集團(tuán)有限公司(以下簡稱“信陽毛尖”)提供的資產(chǎn)抵押擔(dān)保，但抵押的資產(chǎn)為集體林地使用權(quán)以及林木資產(chǎn)，在鵬元資信看來，該項抵押資產(chǎn)的集中變現(xiàn)存在一定困難。

　　“截至2017年6月6日，弘昌燃?xì)馍形磁?016年度財務(wù)審計報告以及2017年一季報。自2016年6月后公司經(jīng)營及資金運轉(zhuǎn)情況仍為失落的黑匣子。”6月6日，中債資信公用事業(yè)團(tuán)隊在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示。

　　公開資料顯示，截至2016年6月末，弘昌燃?xì)鈱π抨柮夂秃幽辖鸲び邢薰緭?dān)保額分別占擔(dān)?？傤~的70.57%和11.51%。