4日下午，不久前履新中國(guó)人民銀行金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)的陸磊在2017清華五道口全球金融論壇上詳談對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)的監(jiān)管思路。他指出，要通過(guò)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，來(lái)規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。
過(guò)去5-10年，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)迅速擴(kuò)張，形成跨越銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托等機(jī)構(gòu)，覆蓋多個(gè)市場(chǎng)的所謂“大資管”局面，行業(yè)整體管理規(guī)模估算在60-70萬(wàn)億左右。
同時(shí)，在市場(chǎng)不成熟、分業(yè)監(jiān)管等背景下，剛性?xún)陡丁⒈O(jiān)管套利等亂象亦成為行業(yè)頑疾，不僅積聚了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且限制了行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。
對(duì)于以上這些全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民、中投公司原總經(jīng)理李克平等人在論壇上共同提出的問(wèn)題，陸磊在講話(huà)中表示，應(yīng)通過(guò)一個(gè)國(guó)家的管理部門(mén)會(huì)同其他各監(jiān)管部門(mén)制定一部統(tǒng)一資管規(guī)制的規(guī)則。
他認(rèn)為，在統(tǒng)一規(guī)制的過(guò)程中，重點(diǎn)應(yīng)堅(jiān)持功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合，分類(lèi)統(tǒng)一制定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制。
功能監(jiān)管即不論是銀行、證券、保險(xiǎn)還是基金，無(wú)論哪類(lèi)機(jī)構(gòu)，只要做資管業(yè)務(wù)，就必須接受統(tǒng)一的資管規(guī)則的監(jiān)管。
而對(duì)資管業(yè)務(wù)的分類(lèi)要從負(fù)債端和資產(chǎn)段分別進(jìn)行。在負(fù)債端，要根據(jù)募集方式的不同，分為公募和私募兩大類(lèi)，根據(jù)兩者受眾的特點(diǎn)，在杠桿率和信息披露等方面作不同的要求；在資產(chǎn)端，要根據(jù)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，分為固定收益類(lèi)、混合類(lèi)和權(quán)益類(lèi)三大類(lèi)。
陸磊還表示，應(yīng)該明確要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得承諾保本、保收益，并加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，推動(dòng)預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，讓投資者在明晰風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。改變投資收益超額留存的做法，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該只收管理費(fèi)，管理費(fèi)之外的投資收益應(yīng)該全部交給投資者，讓投資者在盡享收益的基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。