上周醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)上漲1.25%，同期滬深300指數(shù)上漲0.83%，醫(yī)藥跑贏0.42個百分點。醫(yī)藥子行業(yè)大部分跑贏滬深300，其中醫(yī)藥商業(yè)受處方藥網售傳聞利好刺激，漲幅最大為3.27%。我們認為，彈性較大的板塊在前期獲得較大漲幅之后存在回調的壓力，但能夠代表行業(yè)未來發(fā)展方向的板塊長期向上的趨勢不改。
短期來看，一方面，互聯(lián)網醫(yī)療的關注度再次提高，微醫(yī)集團受衛(wèi)計委委托在烏鎮(zhèn)試點的互聯(lián)網醫(yī)院將于近日正式開業(yè)，連接全國1500家重點醫(yī)院超過17萬的專家醫(yī)生，網絡醫(yī)院是一個分診、轉診的平臺，承載著分級診療和醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)的政策意愿，未來有望嫁接更多的垂直細分平臺，包括慢病管理和各類專科醫(yī)院，擊穿醫(yī)患對接的壁壘，實現(xiàn)線上線下融合，關注樂普、魚躍、福瑞、愛爾;另一方面，CFDA發(fā)文首次明確仿制藥一致性評價的時間限制，同時明確相應的獎懲措施，行業(yè)規(guī)范的措施將利好規(guī)范經營的創(chuàng)新藥、CRO公司的龍頭企業(yè)，關注恒瑞醫(yī)藥（600276）、泰格醫(yī)藥（300347）。
長期來看，我們建議關注：1)重度垂直細分領域的互聯(lián)網醫(yī)療和醫(yī)療服務供應商：樂普醫(yī)療（300003）、魚躍醫(yī)療（002223）、福瑞股份（300049）、和佳股份（300273）、愛爾眼科（300015）;2)占領學術至高點的精準醫(yī)療龍頭：安科生物（300009）、北陸藥業(yè)（300016）;3)創(chuàng)新研發(fā)龍頭和海外市場先鋒：恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)（600521）;4)估值合理或低估，基本面醞釀積極變化的企業(yè)：昆藥集團（600422）、云南白藥（000538）、華蘭生物（002007）、東誠藥業(yè)（002675）。平安證券