非銀金融
證券保險如何選股
06.15收盤，上證指數收漲0.50%，深圳成指收漲0.95%，創業板指收漲1.05%。縱觀整個市場，帶領指數再次向上突突突的是證券保險，都屬非銀金融，證券板塊大漲3.40%，保險板塊大漲6.46%。
我們分開來看，先看下證券的基本面，目前證券板塊的市盈率是17.66倍，市凈率是1.46，風險回報率是0.01，平均每股收益是0.64元，平均每股凈資產是7.98元，目前證券板塊總市值是3.25萬億，再來看下保險板塊的基本面，目前保險板塊的市盈率是12.13倍，市凈率是1.14倍，風險回報率是-0.53，平均每股收益是1.50元，平均每股凈資產是19.22元，目前證券板塊總市值是2.13萬億，如此的大漲可持續嗎？若選股該如何選擇，先從其過往兩個硬性財務指標分析下，我們選取證券保險板塊毛利率大幅上升為關鍵因子周期回測如下：
累計收益率為-17.81%，年化收益率為-3.84%，對標指數收益5.18%，跑贏指數-21.86%，最大回撤-47.38%，風險回報率-0.13。
我們選取證券保險板塊營業收入持續增長為關鍵因子周期回測如下：
累計收益率為17.44%，年化收益率為3.27%，對標指數收益5.18%，跑贏指數11.65%，最大回撤-42.59%，風險回報率0.12。
總結，從以上證券保險兩組硬性財務指標可以看出，毛利率大幅上升的反而跑輸指數，最大回撤兩者分別達到-47.38%和-42.59%，且兩組數據風險回報率都很低，暫時的上漲更多是受成交量的連續攀升并維持在萬億以上整個市場人氣的提升券商保險經營業績會上升這樣一個預期大前提下，其持續性關鍵因子還在于接下來成交量會不會維持在萬億以上，若成交量能夠繼續，通過兩項硬性財務回測指標對比，營業收入持續增長的累計收益率高于毛利率大幅上升的累計收益率35.25%，年化收益營業收入持續增長的高于毛利率大幅上升的7.11%，跑贏指數方面毛利率大幅上升的是跑輸指數的，而營業收入持續增長的則跑贏指數11.65%，大家選股在券商保險板塊選取營業收入持續增長的則較優。
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