財經365(www.zao8j.cn)訊：傳統消費旺季四季度來臨，消費板塊再度受到市場關注。數據顯示，今年以來，中證大陸消費主題指數下跌14.91%，與上證指數年內上漲0.73%形成鮮明對比。盡管消費板塊整體表現疲軟，但臨近年底時卻悄然發生了一些積極的變化。在過去的三個月里，申萬食品飲料指數上漲了大約8%。但在近60天的時間里，這一板塊中的金禾實業、迎駕貢酒、洽洽食品、新乳業等14只個股的漲幅都超20%，超半數的股票都有上漲。
機構人士指出，從長期價值看，一些消費巨頭企業盈利增長能力和產品競爭力將遠遠高于一般企業，行業的短期陣痛不會影響中長期持續向好的發展趨勢。而且目前，在經歷了相當長一段低迷時期后，消費板塊或將迎來邊際改善的窗口期。
食物飲料表現活躍
機構加緊研究消費股
在十一月二日全天表現強勁之后，三日食品板塊繼續活躍。截至收盤，鹽津店漲停，祖名股份、千味央廚、妙可藍多、恒順醋業等約20只股票漲停超過2%，海欣食品一度漲停。
有消息稱，近期部分食品企業紛紛發布價格調整公告。11月2日盤后，恒順醋業宣布，考慮到原材料和運輸成本的大幅上升，部分產品從2021年11月20日起進行價格調整，調整幅度從3%到10%不等;考慮到原輔材料和運輸成本的大幅上升，部分產品從2021年11月20日起進行價格調整，調整幅度從3%到10%不等。在此之前，許多企業在四季度紛紛發布了產品價格調整的公告。近期安井食品公告稱，公司將部分產品的促銷策略縮減，或將已降價幅度從3%至10%上調;10月，海天味業、洽洽食品、中順潔柔、金禾食品等多家公司也對產品銷售價格進行調整。
受到價格調整消息的刺激，相關個股均有不同程度的上漲。十一月二日，千禾味業，三全食品，恒順醋業，克明食品，安井食品，安琪酵母，均漲幅超7%。平安證券認為，以龍頭企業為標桿，率先調整價格，其余競品將于3-6個月后跟進提價，1年左右將呈現調價效應，表現為凈利潤率上升，調價將對股價產生一定影響。
四季度以來，機構對消費企業的調查也日益活躍。11月2日，東鵬飲料公司公布了10月份的投資者關系活動紀錄，其中16位研究人員參與了此次調查。包括易方達明星基金經理張坤、萬家基金李文賓、束金偉等。機構研究報告顯示，九月份張坤也被列入了這次調查。《新乳品》11月1日發布的投資者關系活動記錄顯示，被48家機構于10月27日進行了調查。
除了東鵬飲料，倍輕松、火星人、周大生、洽洽食品、溫氏股份等近30只消費類股近期均獲機構調研。比如9月份輕松開展了6項投資者調查活動，共獲得71家基金公司的調查研究，涉及工行瑞信、新華基金、建信基金等多家機構;此外，還有多家機構參與調查;此外，還有多家機構參與調查，共獲得71家基金公司的調查報告，包括工行瑞信、新華基金、建信基金等多家機構;
利潤增長預期觸底
預計四季度消費將恢復
整體而言，第三季度基金對于大消費行業有減倉，市值下降的分行業從高到低依次是：傳媒、食品飲料、家電、紡織服裝等。今后一年，板塊估值有望震蕩調整到低位，機構對消費股后市走勢也比較樂觀。
中信君安認為，目前消費板塊收益增長預期正在逐步觸底，而不同程度的盈利預期則在獲利預期上逐漸回升，這意味著消費者對消費股的預期改善仍處于初期，且預期改善剛剛開始反映至股價。消費者板塊“期望值”已經出現，目前正處于配置窗口期。
工業證券經濟金融研究所副所長鄭方佑表示，今年春節后，消費板塊經歷了長期調整，消費藍籌股將反映未來的穩定性，值得關注。
景順長城知名消費類基金經理劉彥春則指出，當前市場格局正在轉變，邊際景氣定價將在今年發揮到極致，但股票內在價值還會回歸。從長遠來看，短期內似乎是劇烈的業務波動，對股票價格影響很小。受成本上升、需求下降、政策動蕩等影響，個股等因素影響，如今是很有可能布局的好時機。
目前，消費升級和消費者品牌集中度的進一步提升，將會為消費白馬股帶來機遇。前海開放源碼基金首席經濟學家楊德龍強調：“近年來，消費者集中于所有行業，占主導地位的企業收入和利潤日益增長。這幾個有品牌價值的行業龍頭，未來有望獲得更好的成長機會，超過行業平均增長率。并且從長遠來看，能給投資者帶來長期穩定回報的大多是消費股。
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