單晶硅片替代多晶硅片趨勢已確立，單晶長晶爐訂單飽滿：今年 1 月至今，公司經公告的重大經營合同訂單(含已中標尚未簽訂合同)已經達到 30.55億元，較 2016 年有明顯增長。作為行業內單晶長晶爐的龍頭企業，下游客戶已經包含主流企業，如中環、晶澳、協鑫等。
2018年業績能見度顯著增強：公司單晶爐自動化程度極高，適合行業新進入者。在目前單晶硅片供不應求的背景下，晶科、阿特斯等企業有望加大對單晶的投資，預計未來將有 4-7GW 長晶爐訂單，合計 12-21 億。
300 公斤藍寶石晶體，行業之最： 公司全資子公司晶環電子，使用泡生法成功生長出 300 公斤級的藍寶石晶體，該晶體重量為 295.2 公斤，外形規整，通體透明，無裂紋，無晶界，氣泡較少，可應用于 LED 的 4 寸晶棒有效長度達到 3400 毫米左右，預計成本將實現 20%左右的下降，是行業之最。公司在藍寶石領域的成本控制能力強，預計毛利率將成為行業最高者。
半導體等新業務蓄勢待發：半導體國產化趨勢下，大硅片制造裝備需求開始逐步現象，公司裝備制造能力已經獲得行業認可，公司具有豐富的 8 寸硅片長晶爐的銷售經驗，而 12 寸及以上硅片制造能力得到了有研硅業、中環股份等公司的認可，未來有望搶占先機。
投資建議：維持強烈推薦，上調 2017-2018 年業績，預計 17/18 年凈利潤將達到 4.25/6.43 億元，目標價 18 元。
風險提示：應收賬款拖欠風險，訂單確認周期不確定。
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。