碳酸鋰供應(yīng)擾動再起!

  這個周末，很多券商都在討論一件事，那就是寧德時代枧下窩鋰礦停產(chǎn)。有消息稱，該礦山采礦端將于8月10日起停產(chǎn)，且短期內(nèi)沒有復(fù)產(chǎn)計劃。因此，市場普遍認(rèn)為，周一(8月11日)開盤，碳酸鋰期貨和相關(guān)股票將有所反應(yīng)。

  那么，影響究竟有多大?碳酸鋰是否會迎來反轉(zhuǎn)行情?有券商研究員表示，該礦山相配套的三大冶煉廠合計產(chǎn)能10萬噸LCE，若實際發(fā)生停產(chǎn)，則影響月度供應(yīng)約0.8萬噸LCE，約占國內(nèi)碳酸鋰月度供應(yīng)8%，影響量級較大，對短期價格有較強支撐。

  市場瘋傳停產(chǎn)

  又是行業(yè)研究員忙碌的一個周末。從8月9日開始，陸續(xù)就有消息傳出，枧下窩鋰礦確定停產(chǎn)，短期無復(fù)產(chǎn)計劃。有研究員表示，確實已經(jīng)停了，此次停產(chǎn)是三個月時間。

  據(jù)證券時報.e公司記者實探，當(dāng)?shù)卮迕癖硎荆暗V區(qū)是昨晚停的。以前晚上正常開工時，燈火通明，山上放炮，山下的房子都能感受到。”在湖溪村采訪時，記者巧遇了幾位投資者。“我們可能是外界唯一的見證枧下窩礦區(qū)停產(chǎn)的目擊者。”上述投資者表示，“昨天，我們晚上9點多從小路爬上山頂，11點達(dá)到山頂，到晚上12點，所有的作業(yè)挖掘機、推土機，都是準(zhǔn)時停產(chǎn)。”

  有一種分析認(rèn)為，此次停產(chǎn)可能與企業(yè)需在礦種重新認(rèn)定、資源稅補繳、技術(shù)迭代之間持續(xù)尋找平衡點有關(guān)。2025年7月1日生效的新《礦產(chǎn)資源法》將鋰列為獨立礦種，并提高伴生礦認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)(氧化鋰品位需≥0.4%)。這將直接影響資源稅計算和開采經(jīng)濟性。

  資料顯示，2022年4月20日，寧德時代通過全資子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司，以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土(含鋰)探礦權(quán)。此次競拍采用網(wǎng)上掛牌增價競價方式，遵循“價高者得”原則，最終寧德時代以顯著優(yōu)勢擊敗其他潛在競爭者。探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量預(yù)計達(dá)到9.6億噸，伴生氧化鋰資源量265.68萬噸，折合碳酸鋰當(dāng)量約657萬噸，成為當(dāng)時全球最大的單體鋰云母礦之一。

  去年9月，就出現(xiàn)過有關(guān)該礦暫停的消息。瑞銀發(fā)布的一份研報顯示，寧德時代在一次會議后決定暫停其在江西的鋰云母礦業(yè)務(wù)。瑞銀當(dāng)時表示，盡管此前聽說過的類似消息最終都被證實為謠傳，但該次得到的消息更為可靠。

  瑞銀這份報告引發(fā)市場明顯異動。2024年9月11日，鋰礦概念板塊共有29家企業(yè)上漲，包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、威領(lǐng)股份多只個股漲停。當(dāng)天，碳酸鋰期現(xiàn)貨亦雙雙大漲。碳酸鋰期貨主力合約一度大漲超9%，當(dāng)日收盤漲幅7.91%，報78450元/噸;現(xiàn)貨方面，當(dāng)日電池級碳酸鋰均價報7.35萬元/噸，環(huán)比上漲1000元/噸。

  影響多大？能否帶來反轉(zhuǎn)？

  其實，期貨市場已經(jīng)開始博弈停產(chǎn)事件，碳酸鋰2511周五(8月8日)大漲超7.73%，該品種連續(xù)拉出三根陽線，單周大漲11.37%。

  大地期貨表示，如果站在穩(wěn)定地方就業(yè)和采證，以及根據(jù)江西省行政許可法第五十條的條款所述，枧下窩采礦證受理過程中也是能夠維持正常生產(chǎn)的，但是由于此次采礦證到期日恰巧與相關(guān)紅頭文件的時間幾乎重合，瓷土礦和鋰礦礦種變更后，安全生產(chǎn)證也需要重新審批，在此期間采礦證到期但仍然在開采，對企業(yè)來說輿情壓力同樣存在，且依法合規(guī)采礦對地方政府來說是一條不可逾越的紅線，因此，短期理應(yīng)給予枧下窩停產(chǎn)的預(yù)期，但停產(chǎn)的周期不會太長。

  不少券商認(rèn)為，此次停產(chǎn)利好較大。據(jù)財通證券研報，此次江西多個鋰礦或因礦證審批流程也面臨停產(chǎn)可能，或?qū)е旅吭?000噸—8000噸碳酸鋰當(dāng)量受到影響。瓷土礦轉(zhuǎn)鋰土礦對應(yīng)稅率也將大幅提高成本，疊加9—11月傳統(tǒng)旺季供需更緊，多重因素推高碳酸鋰價格。天風(fēng)證券也認(rèn)為，此次寧德鋰礦爭議落地，對江西地區(qū)后續(xù)類似問題有代表性意義，碳酸鋰供給收縮預(yù)期加劇，或迎來價值重估。

  不過，從基本面來看，截至8月8日，國內(nèi)電池級碳酸鋰(99.5%)市場均價為7.2萬元/噸，較8月1日上漲0.91%。國內(nèi)氫氧化鋰(56.5%)市場均價為6.6萬元/噸，較8月1日上漲0.50%。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至8月7日，碳酸鋰樣本周度庫存總計14.24萬噸，較7月31日累庫692噸，上游冶煉廠去庫959噸至5.1萬噸，中下游材料廠累庫2271噸至4.82萬噸，其他環(huán)節(jié)(包括電池廠、主機廠等)去庫620噸至4.33萬噸，截至7月31日，鋰鹽廠鋰礦庫存為99385噸(折LCE)，環(huán)比增長6597噸。根據(jù)SMM，8月，隨著下游正極材料及電芯企業(yè)排產(chǎn)計劃穩(wěn)步提升，市場采購需求呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，詢價活躍度明顯增強。然而受碳酸鋰現(xiàn)貨市場基差持續(xù)走強影響，當(dāng)前實際成交仍以剛性需求為主。

  華西證券認(rèn)為，盡管市場情緒有所改善，但下游企業(yè)普遍保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，尚未出現(xiàn)明顯的庫存?zhèn)湄浶袨椤＞C合來看，近日供給有所擾動，但考慮到碳酸鋰庫存仍舊高企，去化緩慢，再疊加商品期貨價格反復(fù)拉扯，后續(xù)行業(yè)供給出清可能依然有一定難度。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！