財經365（www.zao8j.cn）6月4日訊：隨著全球越來越多人接種疫苗，許多經濟體走上復蘇之路，通貨膨脹陰影也開始顯現。許多投資老手已在著手進行策略再平衡：加碼金融等周期型股票，減碼科技公司等成長型股票。
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貝萊德旗下一檔160億美元的ETF追逐華爾街最熱門的趨勢，在5月底進行了大規模調倉，看好價值型股票，減碼科技股。無獨有偶，包括黑石在內的數十家投資顧問也不那么看好科技股，甚至向重倉科技股的女股神Cathie Wood發出挑戰，做空她旗下的ETF。這股風潮可以簡化成一句話：少想想Zoom，多看看埃克森美孚。
1、調整68%持倉的ETF
一檔ETF的策略再平衡手筆令人吃驚。據富國銀行估計，為了把過去一年中市場表現最佳的股票都收入囊中，貝萊德旗下iShares MSCI USA Momentum Factor ETF（MTUM）將調整其投資組合中68%的持股。
策略師認為，策略再平衡后，該ETF中金融股的權重將從不到2%拉高至三分之一。科技板塊占比則將從40%下滑至17%。這一切都凸顯出逐險模式下股市輪動的強度，投資者正走出疫情引發的經濟苦難，轉向疫苗和刺激措施引發的樂觀情緒。
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2、科技股成角力焦點
投資者對經濟前景、通脹隱憂的不同看法，使得疫情期間引領風騷的科技股，成為不同陣營角力的焦點。監管文件顯示，包括Balyasny Asset Management和黑石旗下子公司在內的20多家投資顧問在第一季度買入了Ark Innovation ETF（ARKK）的看跌期權。ARKK是知名投資人Cathie
Wood管理的旗艦ETF，專注投資科技股，持倉中包括特斯拉和Zoom Video Communications Inc.。
ARKK去年回報率高達153%，但從今年2月中旬開始運勢不佳。通脹抬頭的跡象促使投資者拋棄科技股，轉投銀行、礦業等價值股懷抱，ARKK的資產大幅縮水。
Deer Park Road Management首席投資官Scott Burg說，該公司第一季度購買了215萬股ARKK的看跌期權。他說，購買它們是為了防范利率上升風險。該公司截至去年底管理著約37億美元的資產。利率一開始上行，科技股就被壓垮了，Burg說。第一季度就可清楚看到這一點。
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