財(cái)經(jīng)365（www.zao8j.cn）訊，10月13日，滬指早盤(pán)弱勢(shì)震蕩下探，午后拉升走高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指午后大幅拉升，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超2%收復(fù)3200點(diǎn)。兩市板塊走勢(shì)分化，釀酒、教育、半導(dǎo)體、汽車(chē)等板塊漲幅居前，煤炭、燃?xì)?、石油、電力等資源股集體大跌；兩市成交量再度萎縮，全日成交不足9000億元。
截至收盤(pán)，滬指漲0.42%報(bào)3561.76點(diǎn)，深成指漲1.54%報(bào)14353.08點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%報(bào)3210.16點(diǎn)；兩市合計(jì)成交8897億元。
盤(pán)面上看，酒類(lèi)股強(qiáng)勢(shì)拉升，水井坊大漲超9%，五糧液漲逾4%，貴州茅臺(tái)漲逾3%重返1900元上方；教育板塊大幅走高，科德教育、開(kāi)元教育“20cm”漲停，學(xué)大教育、傳智教育、中公教育等漲停；半導(dǎo)體、汽車(chē)、食品飲料、家電、醫(yī)藥等板塊均走強(qiáng)，券商、銀行板塊亦小幅上揚(yáng)；煤炭、燃?xì)?、石油、電力等周期板塊大幅下挫，個(gè)股掀跌停潮。
開(kāi)源證券表示，周期板塊繼續(xù)出現(xiàn)回調(diào)，無(wú)論是通脹交易還是滯脹交易板塊都出現(xiàn)大幅下跌，市場(chǎng)在連續(xù)下跌后，已經(jīng)開(kāi)始認(rèn)為周期行情已經(jīng)結(jié)束。普遍的觀點(diǎn)為：即使大宗商品繼續(xù)上漲，也只會(huì)加劇滯脹和遠(yuǎn)期價(jià)格的擔(dān)憂，商品供需矛盾遲早過(guò)去，根據(jù)經(jīng)典框架，周期股領(lǐng)先商品見(jiàn)頂也是理所應(yīng)當(dāng)。投資者可以選擇拋下當(dāng)下的矛盾，進(jìn)行更遠(yuǎn)的眺望，但是也應(yīng)該望向更遠(yuǎn)方。長(zhǎng)期資本開(kāi)支的不足與能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的供給限制，仍將推升長(zhǎng)期商品價(jià)格中樞，傳統(tǒng)資源品的盈利能力將驅(qū)動(dòng)價(jià)值的修復(fù)。因此，這并不是一切的結(jié)束。
國(guó)盛證券指出，當(dāng)前A股所面臨的宏觀環(huán)境依舊復(fù)雜，如全球滯脹預(yù)期升溫，能源危機(jī)等，都給未來(lái)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的不確定性。同時(shí)，國(guó)慶節(jié)后央行大幅度收回流動(dòng)性以及外盤(pán)美股不在趨勢(shì)上行，而是高位震蕩回落，都給A股帶來(lái)負(fù)面影響。10月份，陸續(xù)進(jìn)入三季報(bào)披露期，市場(chǎng)行情將進(jìn)入股價(jià)與業(yè)績(jī)的證實(shí)、證偽行情。流動(dòng)性擔(dān)憂以及全球市場(chǎng)波動(dòng)加大下，成長(zhǎng)股估值或受限，市場(chǎng)風(fēng)口或?qū)⒅饾u由成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)進(jìn)入避險(xiǎn)需求。建議關(guān)注傳統(tǒng)板塊估值修復(fù)與風(fēng)格再平衡，重視盈利有回升預(yù)期且估值較低的傳統(tǒng)板塊，如銀行方向。同期消費(fèi)板塊回調(diào)后估值安全邊際已較高，近期走勢(shì)上已有逐步抬頭跡象，可繼續(xù)著手配置。
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