原文標題：29億元剝離“王牌”一汽豐田 一汽夏利要開向何方
一汽夏利(3.45 +0.88%,診股)要剝離“王牌”資產一汽豐田最后15%股權。一汽夏利11月27日晚間公告稱，擬作價29.23億元將所持天津一汽豐田15%的股權轉讓給公司控股股東一汽股份。本次股權轉讓完成后，一汽股份對一汽豐田的持股比例將增加至50%，一汽夏利將不再持有一汽豐田股權。
截至交易報告公布，一汽豐田股權控制關系為：豐田汽車公司持股40%，一汽股份持股35%，一汽夏利持股15%，豐田汽車（中國）投資有限公司持股10%。
資料顯示，一汽豐田成立于2000年6月，注冊資本為9698萬美元。一汽豐田主要從事轎車及其零部件的開發、制造以及合營公司產品的銷售和售后服務，產品布局覆蓋經濟型轎車到中高級轎車。一汽豐田共有西青和泰達兩個工廠，設計產能分別約為12萬輛和41萬輛。2018年6月，設計年產能10萬輛的泰達新一工廠建成投產。一汽豐田2018年1月至8月實現凈利潤12.97億元，是一汽夏利經營業績的“王牌”。
一汽豐田業績表現雖好，卻難擋一汽夏利萌生退意。事實上，一汽夏利兩年前曾轉讓其所持一汽豐田的股權給一汽股份。2016年8月，一汽夏利公告稱，由于新產品開發的周期長、投入大，為籌集發展所需的資金，集中力量支撐自主整車的發展，公司決定向控股股東一汽股份出售持有的一汽豐田15%的股權，交易作價25.6億元。交易完成后，一汽夏利對一汽豐田的持股比例由30%下降至15%。
一汽豐田遭變賣并非孤例，今年9月27日，一汽夏利將全資子公司天津一汽華利汽車有限公司100%股權，轉讓給南京知行電動汽車有限公司，股權轉讓價格僅為1元。但是南京知行需承擔并支付華利公司應付職工薪酬5462萬元，以及代替華利公司償還一汽夏利8億元債務。
多年來，一汽夏利主營業務表現不佳，銷量持續下滑。外界普遍認為，一汽夏利一再出售旗下資產是為了保住上市公司的殼資源。中融創投基金管理（北京）有限公司董事長曹鶴此前在接受媒體采訪時表示：“很有可能，一汽夏利將被作為殼資源轉手給天津地方其他急于上市的公司，一汽夏利的資質與工廠等設備從上市公司拿出來，引入新的戰略投資者，繼續造車。”
值得一提的是，2017年9月，一汽股份曾有意出讓公司24.73%的股權，并以65億元的價格尋求新的戰略投資者，并表示：“本次股份轉讓完成后，公司控股股東將發生變更”。但在三個月的公開征集期內未征集到合適的受讓方，一汽股份最終終止了此次股權轉讓。
一汽夏利表示，受公司主要產品所處的微型轎車細分市場負增長及部分城市限購等外部因素，以及公司產品結構升級調整的步伐未能適應市場快速變化的要求等內部因素影響，近年來，公司產銷規模出現較大幅度的下降，公司經營壓力較大，現金流較為短缺。公司三季報顯示，該報告期末，營業收入為2.12億元，同比下降43.38%；凈利潤虧損3.66億元；貨幣資金為6.32億元，與上年度末相比下降38.52%，主要是經營虧損，支付采購貨款大于銷售回款。
公告稱，通過此次交易，一汽夏利可獲得較大規模營運資金，改善公司現金流狀況，實現企業資源合理配置，保證企業平穩運行，并為未來企業經營改革發展奠定良好基礎。
公告顯示，交易對手方一汽股份擬以現金方式支付對價。由于此次交易未涉及發行股份，因此不會對上市公司股權結構造成影響。重組完成后，一汽夏利的控股股東仍為一汽股份，實際控制人仍為國務院國資委。
此次一汽夏利剝離“王牌”資產后，將在一汽集團的改革中處于什么地位，未來一汽夏利將如何重組，料還有后文。
