今年迄今，標準普爾500指數下跌21%，彭博美國債券綜合指數下跌11%。毫無疑問，大家都知道，今年股市暴跌，標準普爾500指數下跌21%。
債券是用來對沖股票的。但固定收益市場也在苦苦掙扎，彭博社美國債券綜合指數下跌了11%。那么投資者該怎么辦？
據《華爾街日報》（WallStreetJournal）報道，許多人正蜂擁至流動性另類基金——共同基金和交易所交易基金，其投資類似于對沖基金。據《晨星周刊》引用的數據，截至今年5月，這些資金已流入210億美元。按照這個速度，2022年全年的資金流入將超過去年創紀錄的383億美元。
回報率無處不在：《華爾街日報》引用了一只今年迄今為止回報率為38%的基金，以及其他回報率為負10%的基金。據晨星（Morningstar）統計，今年迄今為止的平均水平為正17%。
據《華爾街日報》報道，除了回報不穩定外，這些基金的費用也很高，高達3%。今天的主題是債券，而不是股票：克萊默的“瘋狂貨幣”概述（2017年2月9日，星期四）
股票怎么玩現在？
傳統的經驗法則要求投資者將其投資組合的60%加權到股票，40%加權到債券。Banríon Capital Management的創始人莎娜·西塞爾（Shana Sissel）告訴《華爾街日報》，這種模式已經“消亡”
但Vanguard的美洲首席經濟學家羅杰·阿利亞加·迪亞斯（RogerAliaga-Díaz）卻表示不同。他在一篇評論中寫道：“股票和債券短暫同時下跌并不罕見。”。“從1976年初開始按月觀察，美國股票和投資級債券的名義總回報率幾乎有15%為負。”
但這只是故事的一部分。Aliaga Diaz說：“延長時間范圍，聯合下跌的發生頻率會降低。”。“在過去46年中，投資者從未在這兩種資產類別中遭遇過三年的虧損。”
60-40性能
不過，與股票和債券同時下跌相比，60-40個投資組合的下跌更為頻繁。“這是因為股票的波動性要高得多，它們在資產組合中的權重更大，”他說。
“在過去46年中，一個月的總回報率為負三分之一。此類投資組合的一年回報率約為負14%，平均每七年一次。”但對于60-40歲的投資組合Aliaga Diaz來說，前景依然光明。“60-40組合的目標是實現約7%的長期年化回報率，”他說。“這意味著要在一段時間內平均實現，而不是每年。”
從1926年到2021，60-40個投資組合的年化回報率為8.8%。展望未來，Vanguard預測長期平均回報率將在7%左右。當然，這并不意味著它將永遠一帆風順，阿里亞加·迪亞茲說。“市場波動意味著多元化投資組合的回報將始終保持不平衡，包括較高或較低的回報期，是的，甚至是負回報期。”
此外，平均回報的數學表明，60-40投資組合的強勁表現應跟隨疲軟表現，反之亦然。更多股票資訊，關注財經365！