2024年美國大選即將結束，根據RCP的全國民調，自10月下旬以來，特朗普的支持率已超過哈里斯。截至10月28日，特朗普的支持率為48.4%，而哈里斯為48%。此次選舉涉及7個關鍵搖擺州，分別是賓夕法尼亞、威斯康星、密歇根、北卡羅來納、喬治亞、內華達和亞利桑那州，這些州總計擁有93張選舉人票。目前，特朗普在這7個搖擺州的支持率均領先于哈里斯，顯示出特朗普獲勝的可能性在上升。

  展望未來，美國大選將會經歷幾個關鍵的時間節點。這些包括投票日、選舉人團投票、選舉人團投票結果的公布以及總統的宣誓就職典禮，具體日期分別為2024年11月5日、2024年12月17日、2025年1月6日和2025年1月20日。

  美國大選對A股市場表現的影響主要通過以下幾個方面體現：

  首先，如果特朗普成功當選，貿易保護政策可能會對中國制造業的出口和利潤產生影響。貿易政策通過改變中國產品的出口規模和收益，進而影響相關的出口行業及其產業鏈。盡管提高關稅并不是哈里斯的主要經濟政策，但她提到，增加關稅的負擔最終由美國消費者承受，因此需要進一步控制通貨膨脹。其次，選舉結果可能在一定程度上影響中國的政策力度和靈活性。國內貨幣政策的空間也會考慮外部條件的變化，低利率是特朗普經濟學的重要理念，這有助于提升居民的投資和購房意愿，促進企業加大資本支出，從而推動經濟增長。同時，特朗普主張加強總統對美聯儲的干預，而哈里斯則表示“不會干預美聯儲的決策”。第三，選舉結果可能會影響國際資金的風險偏好和流動方向。

  我們認為，2024年美國大選可能對市場和行業產生以下幾方面的影響：首先，如果貿易政策發生變化，可能會影響我國企業的出口，從而進一步加大中國促進內需的緊迫性。盡管美國提高關稅是重要的，但更重要的是中美貿易關系的不確定性導致的收入波動。哈里斯在經濟政策上并不傾向于大幅提高關稅，因為她認為這將使美國消費者面臨更大的負擔，因此需要進一步控制日常用品的價格。其次，若出口到美國面臨更高關稅，我國企業可能會選擇在其它地區拓展市場。隨著出海戰略的推進，我國產品在發展中國家的市場份額已有所上升。第三，無論是從提升全要素生產率促進經濟增長，還是從增強國內替代能力的角度來看，政策支持下的創新和技術進步將受到關注，培育和布局新興產業及未來產業將成為重點。這些戰略性新興產業和未來產業涵蓋了新一代信息技術、新能源、新材料、先進制造、航空航天及生物醫藥等多個具體細分領域。最后，能源價格波動也會帶來影響。特朗普在2024年競選政策中強調要控制能源價格，計劃通過增加能源支出和提升石化能源投資來降低能源價格，這可能導致煤炭、石油等資源類企業的價格和利潤下滑。

  然而，上游能源價格的降低可能會減輕下游企業的能源開支，從而提高它們的盈利水平。投入產出表顯示，基礎化學原料、水泥和公共事業等行業的收益受益最為顯著。11月的行業配置建議如下：重點推薦的行業包括有色金屬、貴金屬、電氣設備、半導體、消費電子和保險;而建議減少配置的行業則包括環保與水務、電商、建筑裝飾與工程、建材以及醫療服務。

  風險

  美國大選結果尚存不確定，而新總統的政策及其競選期間的言論也充滿了變化。這對我國的政策制定和企業應對帶來了挑戰和不確定性。

  美國大選即將揭曉結果，特朗普的支持率開始回升。

  2024年美國大選即將進入關鍵階段。根據RCP的全國民調，自10月下旬以來，特朗普的支持率已超越哈里斯。截至10月28日，特朗普的支持率為48.4%，而哈里斯為48%。此次大選中有七個關鍵搖擺州，分別是賓夕法尼亞州、威斯康星州、密歇根州、北卡羅來納州、佐治亞州、內華達州和亞利桑那州，這些州總共擁有93張選舉人票。目前，在這七個搖擺州中，特朗普的支持率普遍高于哈里斯，表明他獲勝的機會正在增加。

  隨著特朗普當選總統的可能性逐步上升，全球主要市場的“特朗普交易”也在不斷升溫。與他上次競選和任職期間所提出的政策類似，特朗普仍然堅持“美國優先”的理念，強調促進美國經濟增長和制造業發展。他實現經濟目標的關鍵措施包括放松監管、減稅、保護貿易與供應鏈回流、增加低成本能源供應以及鼓勵創新等。

  特朗普的政策主張將對主要資產類別產生一定影響，具體表現為“美元走強、黃金保持中立、利率上升”。特朗普計劃通過大規模減稅來刺激美國經濟增長，然而同時提升關稅和限制移民可能會導致供給側的通脹風險。如果特朗普贏得大選，且“共和黨全勝”，將有利于進一步推動經濟增長和通脹;而如果是“特朗普+民主黨眾議院”的組合，可能形成“最糟糕”的局面，這意味著需求刺激受到限制，但通脹壓力卻會加大。無論是“共和黨全勝”或“特朗普+民主黨眾議院”，都更容易導致美國國債利率上升和美元走強(需要注意的是，政府干預可能會使美元貶值)。雖然高利率可能會抑制黃金的表現，但由于其避險特性，黃金依然具有配置價值。不同之處在于，“共和黨全勝”情況下經濟增長更為強勁，美股盈利可能會得到更大提升，國債利率上升的幅度也可能更大。更多股票資訊，關注財經365！