由于市場對經濟衰退的擔憂超過了仍處供應緊平衡的因素，隔夜油價創下了近三個月來最糟糕的表現，WTI一度下跌超過10%，跌破 100 美元關口。
今日開盤，港A石油股全線下挫，截至發稿，A股的藍焰控股、中曼石油跌逾8%，新潮能源跌逾7%，中國海油跌逾6%，廣匯能源、淮油股份跌逾5%，中海油服、通源石油跌逾4%。
港股方面，中海油服、中海油跌逾5%，中石油跌逾4%，中石化跌逾2%。
期貨方面，原油系期貨領跌盤面，燃料油主力合約跌超10%，低硫燃料油(LU)、SC原油主力合約跌超8%，瀝青主力合約跌超7%，液化石油氣(LPG)主力合約跌超6%。
國際油價上演深夜風暴
由于對經濟衰退的預期升溫，引發了對經濟放緩將削減石油需求的擔憂，油價周二暴跌，美油跌破 100 美元。
美油收跌 8.24%，或 8.93 美元，收于每桶 99.50 美元。WTI一度下跌超過10%，交易價格低至每桶97.43美元。布倫特原油收跌 9.45%，或 10.73 美元，收于每桶 102.77 美元。
Ritterbusch and Associates認為這是由于“全球石油平衡的緊縮越來越多地被經濟衰退的強烈可能性所抵消，這種可能性已經開始減少石油需求。”
該公司在給客戶的一份報告中寫道：“石油市場似乎正在關注最近對汽油和柴油的明顯需求減弱。”
EIA 數據顯示，不包括2020年因 Covid-19導致需求暴跌時，上周的道路燃料消耗量是自 2014 年以來一年中的最低水平。
同時美國的汽油價格也出現下滑的跡象。在美國汽油價格突破每加侖 5 美元的紀錄高位后，由于油價下跌，美國汽車協會周二公布的數據顯示，美汽油價格目前是每加侖 4.80 美元，連續 21 天下滑，創下兩年多來最長的跌幅，但價格仍處歷史高位。
原油價格開始高位回落？
目前歐美英主要央行都在努力追趕通脹曲線，甚至聲稱要把控通脹置于經濟增長之上，這對全球大宗商品價格形成明顯抑制。美聯儲在5月、6月分別加息50bp、75bp，并于6月開啟縮表，后續來看加息節奏和力度有望進一步加強；英國在6月加息25bp，歐洲央行也將于7月進入加息周期，海外央行紛紛收回2020年疫情后超發的流動性，對大宗商品價格形成直接負向影響。
因為大宗商品價格從跟海外流動性的收緊有關，尤其是美元指數的價格。美元指數今日觸及2002年以來最高，一度上漲1.6%。
同時也全球主要央行激進加息也導致市場擔憂過度加息會導致經濟衰退。隨著6月美國、歐元區和英國制造業PMI初值的進一步回落，市場加大對全球經濟衰退和未來大宗商品需求下降的定價，從預期層面也對大宗商品價格形成壓力。
野村最新發表報告的表示，預計歐元區、英國、日本、韓國、澳洲和加拿大將與美國一起陷入衰退，預計部分央行可能會寧愿過度收緊政策，即使會犧牲經濟增長，然后到2023年再減息
最為明顯的一個跡象就是銅價近期持續下滑。歷史上每當大宗商品的上漲遇上經濟下行時，銅價均早于油價見頂。銅價今日觸及19個月以來最低，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅下跌4.5%，至每噸7,648.50美元，為2020年12月以來最低，且為連續第四個交易日下跌。
從美油的日K線來看，從6月13日的高點以來，美油價格從120美元持續下滑至99美元，可見由于美歐經濟衰退的風險正在加大，能源價格很可能仍處于筑頂階段。
油價仍有基本面支撐
這樣來看，當前大宗商品價格的回調主要來自流動性收緊和預期經濟衰退壓制需求，但關鍵的供需錯配的主要矛盾還存在，也就意味著大宗商品價格短時間大幅回落或許難以為繼。
在供給端，OPEC增產速度偏慢，歐佩克+最新會議維持原定的8月增產計劃，每月增產64.8萬桶/日。另外，OPEC6月的石油產量甚至出現下降。據彭博調查顯示，OPEC的6月原油產量下滑12萬桶/日至2860萬桶/日。
此外，俄烏沖突短期內結束的可能性偏低，這意味著能源供給的短缺問題無法緩解。
需求端，如果后續美聯儲加息導致全球經濟增速進一步放緩甚至衰退，壓低對大宗商品需求，從而緩解當前的供需矛盾，推動大宗商品價格進入下行通道。
東吳證券的分析師認為，考慮到歐盟對俄羅斯的原油禁運、以及恢復伊核協議的前景渺茫，歐佩克很有可能繼續維持原油市場的緊平衡。因此，在現貨溢價的狀態下，短期油價的任何大跌都是機會。
盡管供給面的利好仍存，陶川認為當前大宗商品價格的走勢仍符合歷史上后者期的特征。在這一階段，隨著宏觀基本面逆風的不斷加大，我們更看好油價的繼續筑頂和黃金的先抑后揚。
但花旗警告稱，受經濟衰退影響，石油價格可能在年底前跌至65美元/桶。花旗稱，在所有衰退情境中，油價會下跌到“邊際成本”。在經濟衰退的情況下，如果沒有歐佩克的干預，同時短周期石油投資減少，到2023年底油價將降至45美元/桶。
該公司在給客戶的一份報告中寫道：“在失業率上升、家庭和企業破產的衰退情景中，隨著成本下降和利潤率變為負數，導致供應縮減，大宗商品將追逐成本曲線下降。”
在高盛等其他公司呼吁油價達到 140 美元或更高的時候，花旗是為數不多的石油空頭之一。
但高盛則認為，石油拋售已經“過度”，但石油市場的供應缺口仍未解決。盡管經濟衰退的可能性確實在上升，但認為油價將因這種擔憂而下跌還為時過早。
世界銀行此前曾表示，2022年第二季度至第三季度，全球石油需求預計將增加230萬桶/日，超過季節性增幅。更多股票資訊，關注財經365！