A股半年報收官，上半年消費(fèi)電子市場被寒意籠罩，即便背靠大樹的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也未能幸免。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年初至今，蘋果指數(shù)跌幅已超20%。
就具體公司業(yè)績而言，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，47家果鏈公司中，有20家今年上半年凈利潤增速同比出現(xiàn)下滑，更有5家公司同比出現(xiàn)轉(zhuǎn)虧。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司作為各細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)選手，相比往年交出的成績單，今年的表現(xiàn)實(shí)在稱不上優(yōu)秀。
不過，還是有表現(xiàn)突出的選手，比如安潔科技（002635.SZ）、長園集團(tuán)（600525.SH）、比亞迪（002594.SZ）上半年凈利潤增速都在2倍以上，恒寶股份（002104.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）也實(shí)現(xiàn)了翻倍。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪了解到，業(yè)績分化的背后，與果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型成效息息相關(guān)。在消費(fèi)電子需求日漸式微下，不少果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)投車鏈，并獲得了不小的業(yè)務(wù)增長量。
消費(fèi)電子需求下滑
A股“果鏈”公司，上半年業(yè)績再現(xiàn)“冰火兩重天”。
一方面，安潔科技、長園集團(tuán)等27家公司實(shí)現(xiàn)凈利小幅甚至翻倍增長；另一方面，勝利精密（002426.SZ）、得潤電子（002055.SZ）、百邦科技（300736.SZ）等20家公司凈利潤同比下滑，其中包括藍(lán)思科技（300433.SZ）在內(nèi)的6家公司出現(xiàn)虧損。
從目前中報披露情況來看，凈利下降的公司中，百邦科技（300736.SZ）同比降幅最大，達(dá)到405.77%。
百邦科技專注于手機(jī)售后服務(wù)產(chǎn)業(yè)，作為蘋果公司授權(quán)售后服務(wù)商已超過13年。針對上半年由盈轉(zhuǎn)虧的原因，百邦科技解釋稱，是因為戰(zhàn)略性減少了新機(jī)銷售業(yè)務(wù)，其中，3-5月受到疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈中斷影響，門店維修收入減少。
凈利潤降幅超過三位數(shù)的公司還有得潤電子（-391.90%）、勝利精密（-234.74%）、長盈精密（300115.SZ）（-213.35%）以及藍(lán)思科技（-113.20%）。
對于業(yè)績下滑的原因，果鏈“三巨頭”之一的藍(lán)思科技坦言，除了行業(yè)疲軟影響外，報告期內(nèi)公司提高了研發(fā)人員的薪資待遇，并增加銷售費(fèi)用以滿足市場開拓需要。同時，黃花、湘潭新園區(qū)仍處于建設(shè)與運(yùn)營前期，前期研發(fā)費(fèi)用較高，短期內(nèi)收入也尚未達(dá)到規(guī)模。
在近期的一次投資者交流會上，藍(lán)思科技管理層透露，“由于上半年的整體需求不像往年那么旺盛，所以稼動率相對偏低，這些都是和成本息息相關(guān)的一些因素，不是企業(yè)能夠控制的。下半年主要還是在內(nèi)部挖掘。”
此外，較之于去年同期的百倍增速，欣旺達(dá)今年上半年凈利下降約4成。
欣旺達(dá)證券部人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者解釋稱，“去年公司出讓了一塊土地，帶來一部分固定資產(chǎn)收益，增加了凈利潤。今年沒有這一部分收益之后，公司的凈利潤看起來較去年有所下降，不過扣非凈利其實(shí)還是處在比較正常的趨勢。”
對于消費(fèi)電子業(yè)務(wù)增長，欣旺達(dá)表示需求確有下降。“在手機(jī)數(shù)碼類業(yè)務(wù)方面，公司頭部客戶需求穩(wěn)中有升，但其余大客戶需求方面有所調(diào)整。同時，原材料價格上漲也使得公司外購電芯成本提升，毛利率方面有所下降。”
共達(dá)電聲（002655.SZ）去年上半年凈利增速在10倍以上，但今年上半年也出現(xiàn)下滑。公司證券部人士在接受采訪時坦承，“從大環(huán)境來看，今年消費(fèi)電子板塊的增長是有所下降的。”
雖然上述果鏈公司的日子并不好過，但安潔科技、長園集團(tuán)、立訊精密（002475.SZ）等果鏈公司的半年報，卻為消費(fèi)電子行業(yè)帶來了一絲“暖意”。
安潔科技以381.16%的凈利增速奪得上半年果鏈板塊增速桂冠。
“主要是國際大客戶的推動。”公司內(nèi)部人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“消費(fèi)電子行業(yè)僅是國內(nèi)出現(xiàn)疲軟，國際業(yè)務(wù)仍較穩(wěn)定，公司在客戶中的訂單相比去年也有所增加。”
長園集團(tuán)上半年凈利增速也達(dá)到了320%。其在半年報中坦言，增長主要是公司營業(yè)收入穩(wěn)定增長及轉(zhuǎn)讓部分子公司股權(quán)產(chǎn)生的投資收益增加所致。
“果鏈龍頭”立訊精密也一改去年業(yè)績下滑態(tài)勢，上半年營收、凈利雙增，三季度業(yè)績預(yù)告顯示將繼續(xù)高增。
轉(zhuǎn)投新能源車鏈
從果鏈業(yè)績表現(xiàn)上看，消費(fèi)電子需求下滑已經(jīng)是不爭的事實(shí)，相關(guān)上市公司凈利潤的大面積下滑便是一個注腳。但在感嘆果鏈大不如前的同時，部分公司為何還能實(shí)現(xiàn)倍速增長？
據(jù)統(tǒng)計，安潔科技、長園集團(tuán)、比亞迪、恒寶股份（002104.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）上半年凈利潤增速均超過了100%。
安潔科技是蘋果精密結(jié)構(gòu)件廠商，主營業(yè)務(wù)是制造手機(jī)、電腦、筆記本等消費(fèi)電子精密器件。
2015年報，公司就首次提到開發(fā)新能源汽車動力電池，2019年，其新能源汽車業(yè)務(wù)營收占比為5.98%，2021年該數(shù)據(jù)已達(dá)到23.17%。今年上半年，該業(yè)務(wù)占比進(jìn)一步提升至27.96%，毛利率為28.96%，在各業(yè)務(wù)中排名第一。
半年報顯示，公司與國際知名新能源汽車廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，為新能源汽車國際客戶提供配套精密功能性器件、精密金屬結(jié)構(gòu)件和模組類等產(chǎn)品。前述受訪的公司內(nèi)部人士強(qiáng)調(diào)，公司今年所新增的國際客戶訂單中，“包括智能手機(jī)、智能汽車等業(yè)務(wù)”。
長園集團(tuán)也在切入新能源汽車領(lǐng)域。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，在半年報中，公司首次在產(chǎn)品分類中單列“與電動汽車相關(guān)材料及其他功能材料”業(yè)務(wù)，上半年該業(yè)務(wù)營收實(shí)現(xiàn)1.469億元，但占比不高，為6.16%。
長園集團(tuán)主要為消費(fèi)類電子產(chǎn)品提供測試解決方案，或不直接面對消費(fèi)電子的下游需求。其稱上半年消費(fèi)電子設(shè)備收入保持穩(wěn)健增長，電學(xué)測試，聲學(xué)測試、振動及模組測試持續(xù)保持較強(qiáng)的競爭力，同時電池測試、自動化設(shè)備和光學(xué)測試等方面進(jìn)展順利。
實(shí)際上，果鏈公司近年來都在布局新的業(yè)務(wù)，尤其是新能源汽車行業(yè)。只是大部分公司在該領(lǐng)域還未放量，未能貢獻(xiàn)大的增量，也就暫且無法對沖傳統(tǒng)消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的下滑。
以勝利精密為例，其消費(fèi)電子業(yè)務(wù)占比在9成以上，上半年該業(yè)務(wù)營收下滑14%，汽車零部件業(yè)務(wù)是各業(yè)務(wù)板塊中唯一實(shí)現(xiàn)正增長的，但占比僅為5.21%。
藍(lán)思科技瞄準(zhǔn)的則是智能汽車和光伏行業(yè)。
公司管理層透露，“智能汽車業(yè)務(wù)營收和去年同期相比增長了五成。”但從其進(jìn)一步表述來看，放量仍需時間，“公司整個汽車業(yè)務(wù)的推進(jìn)，需要一個快速而漸進(jìn)的過程，但是一旦定型量產(chǎn)， 客戶訂單就比較穩(wěn)定。”
得潤電子上半年凈利降幅也十分明顯。
不過值得注意的是，其汽車電子及新能源汽車業(yè)務(wù)占比已提升至3成，幾乎與消費(fèi)電子營收勢均力敵，也是各業(yè)務(wù)中唯一實(shí)現(xiàn)營收和毛利率正增長的。
公司在半年報中展望，新能源汽車車載電源管理模塊業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場拓展方面取得成果，隨著歐美市場訂單的進(jìn)一步釋放以及國內(nèi)訂單的逐步落地，也將對公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力起到帶動作用。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！