最近幾天，包括中歐基金周蔚文、興證全球基金謝治宇、景順長城基金劉彥春和泉果基金趙詣在內，多位知名基金經理在管產品披露了2023年四季報。
其中，基金經理對騰訊、快手等港股的調倉有不同看法，而寧德時代、立訊精密、海康威視等則被一致重倉。對于后市行情，基金經理們表示，已經能看到越來越多的積極變化，將保持耐心，靜待反轉機會。
港股調倉出現分歧
此次發布的2023年四季報披露了幾位基金經理的最新調倉動向。值得注意的是，對于騰訊控股和快手等港股的調倉，基金經理出現分歧;而寧德時代、立訊精密、海康威視等個股則持續受到幾位知名基金經理的青睞。
具體來看，截至2023年末，周蔚文共管理6只產品，總管理規模約367億元。其中，他和羅佳明共同管理的中歐時代先鋒的最新管理規模為122億元。持倉方面，截至2023年四季度末，中歐時代先鋒的前十大重倉股分別為萬華化學、牧原股份、立訊精密、中國船舶、紫金礦業、寧德時代、三一重工、森麒麟、巨星農牧和溫氏股份。其中，立訊精密、紫金礦業、三一重工和溫氏股份是新增進入前十大。
謝治宇的代表作興全合潤最新的管理規模為231億元，2023年四季度末，該基金的重倉股為三安光電、瀾起科技、海爾智家、晶晨股份、海康威視、梅花生物、公牛集團、通富微電、新產業和工業富聯。較2023年三季度新增了中興通訊、韻達股份，調出通富微電、新產業。另一只代表作興全合宜的規模為145.05億元，2023年四季度末，該基金的重倉股分別為快手、瀾起科技、三安光電、晶晨股份、海爾智家、通富微電、梅花生物、新產業、公牛集團、寧德時代，較三季度末新增通富微電、新產業、寧德時代，調出藥明生物、工業富聯、騰訊控股。
由劉彥春管理的景順鼎益最新披露規模為128億元。2023年四季度末，該基金的前十大重倉股包括貴州茅臺、邁瑞醫療、五糧液、古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、藥明康德、海康威視、中國中免和海大集團。其中，山西汾酒獲大幅增持，貴州茅臺、邁瑞醫療和古井貢酒被減持。
由趙詣管理的泉果旭源目前的管理規模為125億元，該基金的前十大重倉股分別為寧德時代、恩捷股份、立訊精密、科達利、晶澳科技、三花智控、騰訊控股、振芯科技、新泉股份和美團。相比三季度，騰訊控股、振芯科技新進前十大，TCL中環、快手則退出了前十大。
板塊輪動仍在持續
基金經理們如何評價2023年四季度的行情?在周蔚文看來，四季度市場波動加劇，總體走勢偏弱，除海外因素擾動外，主要是投資者對經濟增長的信心還在恢復之中。在具體操作上，周蔚文表示，2023年四季度，他增配的方向是行業處于上行周期的造船行業，以及基本面處于低位區間并開始回暖的養殖、消費電子和基礎化工;減配的則是競爭加劇、盈利下行的電力設備行業，出口受阻業績不及預期的機械行業，以及疫情影響逐步消退的疫情受益股。
謝治宇也在2023年四季報中表示，四季度A股各個指數仍顯弱勢。具體來看，市場存量博弈特征明顯，板塊輪動仍快。具體到行業，隨著智能駕駛的新進展，疊加國產中高端電動新車發布進入高峰，部分汽車公司有階段性表現，更細分新技術方面如VR(虛擬現實)、HBM(高帶寬內存)、人形機器人等出現過階段性行情，但整體看，呈現波動特征。而營收偏穩定的煤炭、電力等高股息資產表現出了超額收益。
趙詣還對2023年全年情況做了一番總結。他認為，2023年基金的整體凈值表現不及預期，主要由于幾個方面的判斷出現預期差：一是去年初對于經濟復蘇的預期過于樂觀;二是去年三季度階段性對于政策刺激市場的預期過于樂觀;三是美聯儲加息超預期。
保持耐心 等待反轉
盡管2023年四季度的權益市場仍波動不斷，在展望接下來的行情時，基金經理們依然保持樂觀。
在趙詣看來，雖然2023年全年許多公司股價表現不盡如人意，但部分公司從經營到競爭力方面卻在繼續增強。“目前，我們已經能看到越來越多積極的變化，需要等待好的因素實現從量變到質變。”趙詣表示。
具體到基金操作層面，后續趙詣會更加關注有“增量”的方向：一是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和AI(人工智能)應用;二是在“國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進”定調下的國產替代、補短板的方向;三是需求復蘇的消費行業;四是穩健增長，高股息率的企業。
劉彥春則表示，2023年四季度增發了1萬億元國債，轉移支付給地方政府進行基建投資，預計在2024年一季度形成實際投資支出;近期，央行重啟抵押補充貸款用于保障房、城中村改造等三大工程建設。政策重心已經向穩增長傾斜，一季度應該會看到效果。
劉彥春預計，海外通脹水平持續回落，2024年美國有望開啟降息周期，我國貨幣政策空間也將進一步打開，期待目前過高的實際利率水平能夠盡快得到調整。“財政、準財政開始發力，監管部門呵護市場態度明確，但投資人情緒低迷，當中或存在投資機會。保持耐心，等待反轉。”更多股票資訊，關注財經365！